光大证券-量化择时日报：市场情绪逆市下滑，高频信号警示风险-180319

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        择时日观点：市场反弹，股市情绪却反而下降，成交量继续缩量。期货期权共振择时模型继续看好上证50指数。RSRS择时策略高频指标变化较大，大部分信号转为空仓。我们对整体后市较为看好，但短期或面临调整风险，值得投资者注意。
        市场运行情况：  今日（3月19日）市场指数与我们在周报预期的一样，出现反弹。宽基指数多上涨，创业板指与中证500早盘上涨力度较大，尤其是创业板指涨幅一度逾2%，而大盘指数则较为平淡。但午盘开始后，中小盘指开始回撤，而上证50开始发力，最终涨幅收于0.92%；而沪深300、中证500与创业板指分别上涨0.44%、0.12%与1.19%。行业指数出现明显分化，非银金融与医药涨幅超2%，而周期类行业则受挫，钢铁、煤炭大跌逾2%。热门概念板块中，工业互联网与次新股概念较为火热，独角兽概念则遭遇回调。资金方面，沪港通中沪股通资金净流入4.21亿元，港股通资金净流出0.07亿元；而深港通中深股通资金净流入4.64亿元，港股通资金净流入4.90亿元。
        RSRS量化择时：目前RSRS择时策略看多创业板指和中证500，而对上证综指和沪深300观点偏谨慎。今日（3月19日）RSRS策略跟踪的各宽基指数中，除上证综指指标值小幅上升以外，中证500、创业板指与沪深300指数均有不同程度下降，尤其是沪深300指标值已到达平仓阈值，对其后市走势较为悲观。目前我们对市场大小盘风格的观点仍旧偏向中小盘，指标值仍有所分化。今日高频信号中各宽基指数指标值大部分持续下降，大部分指标持仓状态已经由多转空，预计整体上行趋势放缓，值得投资者警惕。
        市场情绪指数：今日（3月19日）市场情绪综合指数值42，指标值小幅回落，呈现较为中性的情绪。细分指标中，大部分指标均不同程度下降，A股换手率稍稍下滑，交易热情稍减。ETF净赎回力度略有上升。市场运行类指标有所下滑，上涨家数占比明显回落。变化最显著的当属杠杆投资者情绪，融资增速下滑，期指溢价率巨幅下降至低位，同期权PCR指标在原先高位的基础上持续上升，反映出衍生品市场极为谨慎的后市观点。
        期权期货共振择时：今日（3月19日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，单指标状态稳定；股指期货择时体系中，各指标看多上证50指数，单指标状态稳定。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。