南华期货-国债期货日报-180321

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        市场判研
        美联储议息会议结果揭晓在即，市场谨慎观望静待结果落定，国债期货周三震荡偏暖，尾盘略有跳水仍实现小幅收红。国债期货主力合约T1806收盘报93.175，较上日结算价涨0.03%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报96.660，较上日结算价涨0.04%。
        资金面方面整体维持宽松，Shibor利率多数下跌，不过隔夜Shibor转涨0.10bp报2.5590%。交易所债券回购加权平均利率几乎全线下行，显示非银机构融入资金难度较容易。央行周三继续暂停逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼400亿元。二十国集团财长和央行行长会议上，周小川表示中国将继续采取积极的财政政策和稳健中性的货币政策，推动货币政策调控从数量型工具向价格型工具转变。
        银行间债市方面，现券收益率小幅下行，国债表现好于国开。10年国债活跃券170025收益率下行约1.5bp，10年国开活跃券170215收益率则下行约1.0bp。一级市场方面，财政部招标发行的1和10年期国债，中标收益率分别为3.2127%和3.7054%；农发行招标发行的1、7和10年期固息债，中标收益率分别为3.9191%、4.8230%和4.8989%，均低于中债估值，需求尚可。外汇方面，美联储今年加息三次还是四次仍存在分歧，美元指数呈现略微走低态势。
        操作上，建议投资者国债期货短期减仓止盈，谨慎操作。
        结论：建议投资者短期减仓止盈。
        时事要闻
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