广州期货-股指期货日评：沪指尾盘跳水小幅下挫，IH相对抗跌-180321

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        本日行情回顾
        周三沪指在消息面提振下小幅高开，金融股领涨大盘，随后金融板块虽然涨幅收窄，但是小盘股开始发力，带动大盘震荡走高，午后小盘股及前期热门概念板块出现跳水，权重股也小幅走弱，大盘承压下挫，临近尾盘小盘股延续弱势低位震荡，权重股则出现回升，收于3280.95  点，小幅下挫0.29%，深市表现更弱，创业板大跌近2%，中小板小幅下挫0.66%。成交量较上一交易日有所释放，两市合计成交4815.36  亿元。盘面上，各行业大部分收跌，其中国防军工、休闲服务、房地产领涨大盘，计算机、传媒、建筑材料跌幅居前。本日受隔夜美股止跌反弹及中国平安年报业绩亮眼影响，大盘一度站上3300  点，但美联储议息会议临近及前期热点题材获利了结影响市场情绪，尾盘出现跳水行情。上交所近日表态，将适当放松外资交易限制及持股比例，从目前海外资金配置比例来看，更偏好流动性好、业绩稳定、估值较低的蓝筹及白马股。从近期公布的1-2  月份经济数据来看，今年的开局并不差甚至稳中趋好，房地产开发投资、固定资产投资、工业增加值同比及环比均有不同程度加速。具体来看，1-2  月份房地产开发投资同比增长9.9%，较12  月的7%有较大幅度增加，其中住宅投资同比大幅上涨12.3%，受房贷利率上调影响，销售面积同比增速继续下行，销售额则小幅上升，下游需求虽然受限，但上游的开工在大幅增加；固定资产投资方面，同比增长7.9%，较12  月加快0.7%，受乡村振兴政策影响，第一产业固定资产投资明显增加，制造业小幅回落，民间投资回暖；工业增加值方面，同比增长7.2%，较上月加快1%，主要受冬季寒潮影响供暖行业增加值显著增加。后市看，在宏观经济稳中趋好、企业盈利改善的情况下，今年的A  股无需悲观，将大概率维持震荡上行走势。截止至目前，中下创板块2017  业绩年报以完全披露，中小板净利增速为23.8%，环比提升1%，创业板净利增速为14.2%，环比下降近10%，但内部分化依旧，市值越大的个股业绩表现更好，具体表现为中小板指>中小板综指，创业板50>创业板指>创业板综指。策略看，两会热点降温，中小创逐渐失去政策及消息面的持续支撑，继续关注有业绩支撑的中小创蓝筹、消费白马、钢铁，适当关注近期银行股走势。
        股指期货方面，本日三大期指主力合约同时下挫，其中IC  大幅下挫1.27%，IF小幅下挫0.73%，IH  小幅下挫0.58%；升贴水方面，本日三大期指主力合约升贴水同时走弱，其中IC  贴水扩大幅度较大，处于近期较深的贴水情况。在目前成长股盈利并未出现改善的情况下，除了消息及政策面的刺激，支撑成长股持续上行的强逻辑并未显现，加上前期市场热点集中在中小创，中证500  已累计一定涨幅，一旦热点褪去及利空消息出现，成长股继续上行的空间受限。而上证50  中占比最大的银行股，在净息差及不良率持续改善下，盈利能力将进一步提升。国内基金公司正加紧推出MSCI指数基金，除了招商基金、南方基金相关产品已上市外，已有7  只基金获批，21  只基金待批，可以预见近期将有更多资金流向相关权重股。策略看，可在主力合约上尝试多IH  空IC  的对冲操作。