南华期货-国债期货日报-180322

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        市场判研
        美联储如预期加息25BP，中国央行调高OMO利率5BP，幅度明显低于预期，债市情绪较好，期债明显走升。国债期货主力合约T1806收盘报93.395，较上日结算价涨0.21%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报96.765，较上日结算价涨0.09%。
        资金面方面依然维持宽松态势，Shibor利率几乎全数下行，IRS也多数走低。央行周四共进行100亿7天期逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，实现净回笼1500亿元，逆回购利率上调5BP，无关痛痒，债市情绪较好。3月美联储议息会议上，美联储宣布提升基准利率25个基点，上调到1.5%到1.75%，符合市场预期，美联储主席鲍威尔讲话鹰派，认为加息速度过慢会对经济构成风险。美联储年内加息3次还是4次仍无定论，中国央行跟随上调基准利率概率不大。
        银行间债市方面，现券收益率明显下行，国开表现好于国债。10年国债活跃券170025收益率下行超2bp，10年国开活跃券170215收益率则下行超5bp。一级市场方面，周四增发的1、5、10年期口行债中标利率均低于二级市场，全场不足3倍，需求一般。
        操作上，建议投资者国债期货控制仓位，稳健操作。
        结论  ：建议  投资者  稳健操作  稳健操作  稳健操作  。
        时事要闻
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