兴证期货-50ETF期权日度报告：50ETF走弱探区间下沿，认购期权全线收跌-180323

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        央行3  月22  日进行100  亿7  天逆回购操作，中标利率上调5BP至2.55%，当日净回笼1500  亿。
        3  月到期的50ETF  期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018  年3月28  日，还剩5  个交易日，届时期权合约将到期并行权。请投资者密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备。
        针对中国知识产权侵权，美国宣布对中国征收600  亿美元关税。3  月22  日美股三大股指均跌逾2.4%，创六周以来最大单日跌幅。
        期现市场：
        3  月22  日，沪指快速下跌，央行连续收紧流动性，市场参与度维持低位。50ETF  走弱，下探震荡区间下沿支撑，收盘价创两周来新低，盘末收于2.857，跌0.027，跌幅为0.94%，成交额略增为12.8  亿。预计短期国内市场仍处于筑底阶段，受中长期均线压制，以横盘蓄势为主。股指期货IH  合约随标的股指全线收跌，基差有所修复，各合约贴水收窄。市场短期不确定性较强，市场情绪有所回升。
        期权市场：
        3  月22  日，50ETF  期权合约成交量上升而持仓量有所缩减，认购合约齐跌。50ETF  期权成交量为1,102,718  手，较前一交易日增106,014  手，总持仓量为1,752,822  手，减少8,314  手。各合约系列持仓量PCR  走低。市场情绪谨慎，短期观望等待企稳。50ETF  的5  日历史滚动波动率微跌，位五年历史50  百分位以下。主力认购合约隐含波动率水平上浮，而认沽有所下滑，认沽期权波动率水平维持在认购水平之上。
        后市展望及策略建议
        3  月22  日沪指弱势震荡量能再减，50ETF小幅高开后震荡下行，维持盘整。市场短期情绪较为谨慎，流动性偏紧。预计近期国内市场仍处于筑底阶段，受中长期均线压制，横盘蓄势为主。隔夜美盘全面大跌，且当月期权合约临近到期，持仓风险增加，宜轻仓操作，静待市场盘整企稳。仅供参考。