梧桐公会-基于增发募资的2017年新三板挂牌公司估值统计-180323

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        本报告对新三板市场截止2017  年的挂牌公司估值水平进行了分析可得到以下结论：首先，2017  年在新三板挂牌公司中有实际增发募资行为的占比20%，成功率约为90%，平均增发募资金额在2000  至5000  万元左右，估值水平大致在2  至5  亿元左右。共有1842  家挂牌公司增发募资1  次，占比91.78%，即绝大多数挂牌公司只有1  次增发募资行为。其次，转让方式对是否有增发募资行为基本没有影响，但分层种类对挂牌公司增发募资行为有较大影响，基础层挂牌公司增发募资行为更多。最后，做市转让挂牌公司和创新层挂牌公司估值水平相差不大，但相对协议转让和基础层挂牌公司有较大溢价。总体来看，做市转让和创新层挂牌公司估值相对协议转让和基础层溢价在2  倍左右。有增发募资行为的挂牌公司行业分布与全市场行业分布基本一致，不同行业估值水平相对较为接近，即行业因素对挂牌公司增发募资行为和估值水平基本没有影响。
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