里昂证券-中国移动-0941.HK-下调中目标价至93元j，给予买入评级-180323

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        里昂发布研究报告称，中移动（00941）去年下半年业绩稳健，符合预期，尽管受到监管措施及竞争加剧压力影响，但其收入同比仍有7.5％升幅，EBITDA也升5.9％。管理层相信，新降费措施实施后，将令移动业务进一步受压，但相信部份负面因素可被家居及企业固网宽频强劲的增长抵销。
        集团目标今年收入增长超越同业，盈利可稳步上升；资本开支持续下跌，今年可进一步跌6.4％（去年资本开支同比下跌5.2％）；而去年派息比率由46％升至48％，预计今年可稳中求升。
        基于监管过度及缺乏催化剂，该行下调中移动2018-19年盈测1％至3％，目标价由100元下调至93元，维持评级“买入”。
        截至3月23日10：47，中国移动(70.8,-0.95,-1.32％)跌1.25％，报70.85港元。