上海中期期货-期货市场一周投资策略-180326

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        铜：暂时观望
        上周沪铜期价震荡下行，触及3  个月低位。周五上海电解铜现货对当月合约报贴水220  元/吨-贴水130  元/吨，平水铜成交价格49650  元/吨-49850  元/吨，升水铜成交价格49700  元/吨-49930  元/吨。中美贸易战开打，商品市场遭到全面抛售，铜价跌破50000  元/吨，跌幅超千元，市场初显恐慌情绪。湿法铜由于部分贸易商为吸引下游客户主动报价维稳于贴水300-290  元/吨，令其他报价贴水270-260  元/吨的贸易商难以成交。虽然有下游逢低入市收货，但整个市场仍完全受制于空头氛围中，投机贸易商表现尤其明显，谨慎情绪弥漫市场。本周又逢月末及一季度末，资金压力再加宏观大背景的压力，令铜现货贴水收窄或将举步维艰。操作上，暂时观望。
        铝：暂时观望
        上周沪铝期价延续弱势，周五上海成交集中13570-13580  元/吨，对当月贴水100-90  元/吨，无锡成交集中13570-13580  元/吨，杭州成交集中13560-13580  元/吨。价格大跌，持货商减少出货量，下游企业逢低采购积极，整体成交较昨日回暖。国内电解铝社会库存继续增加7.1万吨至228.4  万吨，西南地区运往广东地区的在途库存依然较大，预计上周库存小幅增加，库存的下降预计要等到4  月份。操作上，暂时观望。
        锌：暂时观望
        上周沪锌期价继续下行，10  日均线施压。上海0#锌主流成交于24670-24780  元/吨，0#普通品牌及双燕日内基本无价差，对沪锌1804  合约平水-升水20  元/吨附近。1#主流成交于24620-24730  元/吨。炼厂以长单为主，多惜售不出；锌价波动较大下游观望情绪升温，入市采购以按需为主，整体成交一般，成交货量较昨日小降。操作上，暂时观望。
        镍：暂时观望
        上周沪镍期价高位下挫，南储现货市场镍报价在98400  元/吨，下跌3500  元/吨；上海地区，金川镍现货较无锡主力合约升水250  元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水250  元/吨成交。镍价大幅下挫，持货商抬高升水出货，但接货者谨慎采购欲不高。当前不锈钢市场虽然持续的疲弱，但是从库存数据来看，当期不锈钢供需已经基本平衡。需求端市场低迷的格局依然没有发生改变。操作上，暂时观望。