光大证券-量化择时日报：贸易摩擦波及股市，各大指数大幅下挫-180324

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        择时日观点：市场大幅下跌，整体情绪不振，预计后市短期反弹动力不足。期货期权共振择时模型继续看好上证50指数，但部分指标给出看空观点，后市需谨慎。RSRS择时策略预计大小盘风格分化程度将有所收敛，短期观点仍偏谨慎，值得投资者注意。
        市场运行情况：今日（3月23日）市场指数均大幅下跌，无力反弹。大盘股指相比之下跌幅较少，上证综指、沪深300、和上证50均早盘低开，一路毫无反弹之势，最终收盘分别下跌3.39%、2.87%和2.62%；而创业板指数和中证500指数低开后虽小幅上行，收盘仍大幅下跌5.02%和5.15%。行业指数继续经历调整，近一半行业指数跌幅超4%，农林牧渔一枝独秀，但也仅上涨0.30%；而计算机、通信等行业跌幅甚至超过6%。热门概念板块中，仅打板指数依然强劲外，逆势上涨0.93%，其他各概念指均难逃大跌之势。资金方面，沪港通中沪股通资金净流出14.09亿元，港股通资金净流出25.22亿元；而深港通中深股通资金净流出3.37亿元，港股通资金净流入5.44亿元。
        RSRS量化择时：目前RSRS择时策略看多创业板指，而对上证综指和沪深300观点偏谨慎。今日（3月23日）RSRS策略跟踪的各宽基指数，中证500指标值发出平仓信号，对其观点由多转空；其他各宽基指数对应指标值也均有所下降。目前我们对市场大小盘风格的观点偏向中小盘，但指标值分化程度有所降低。今日高频信号中各宽基指数指标值大部分指标值也都有所下降，但持仓状态基本没有改变。基于当前信号持仓状态我们短期观点依然较为谨慎。
        市场情绪指数：今日（3月23日）市场情绪综合指数值39，指标值持续小幅回落，呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中，市场运行类指标均不同程度增加，其中强势股占比和上涨家数占比增幅较大，而相对强弱指标小幅增加，市场整体情绪有所回调；此外，股指期货当月溢价率指标也小幅上升。而投资者增速、A股换手率以及融资余额增速等指标均小幅下降，市场交易活跃度持续下降。ETF净赎回力度和净减持率指标下降明显。期权PCR指标从高位大幅下降，期权市场情绪有所恢复。
        期权期货共振择时：今日（3月23日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，成交量PCR分位数、PC  Skew分位数接近历史最高位，指标情绪谨慎；股指期货择时体系中，上证50股指期货主力合约溢价率变化值指标看空上证50指数。指标体系异常变化，后市仍需谨慎。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。