民生证券-汽车行业周报：汽车报废法规将出台，影响二手车及零部件供应-180326

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        报告摘要：
        行情回顾：汽车及零部件板块跑输大盘  卡车市场表现相对较好
        1）近五个交易日，汽车及零部件板块涨跌-5.64%，上证综指涨跌-3.58%，行业跑输大盘；申万28  个行业中，汽车板块涨跌幅位居第17  位。
        2）近五个交易日，细分领域板块涨跌幅依次为：卡车-5.24%、汽车零部件-5.36%、乘用车-6.09%、汽车销售及服务-7.79%、客车-8.85%。
        3）概念板块涨跌幅依次为：汽车后市场指数-5.57%、新能源汽车指数-5.64%、智能汽车指数-7.64%、燃料电池指数-8.47%。
        重要政策新闻
        1）报废汽车回收新规将落地
        【点评】发达国家的汽车可用零部件再制造利用率达到35%左右，而我国拆解的可用零部件再制造利用率仅为10%左右，我国报废车的回收量仅占汽车保有量的0.5%~1%，与发达国家5%~7%的占比相差较大。法规的出台会规范报废车对正规二手车市场的影响，并且利好汽车零部件及拆解产业链的发展。
        2）对优步事故不予置评  大众、PSA将继续自动驾驶计划
        【点评】Uber  事件后，大众集团、PSA  等均表示不会改变其目前的自动驾驶测试计划，安全会成为道路测试首要考虑因素，并不会影响自动驾驶这一技术的发展趋势。
        投资机会
        前2个月狭义乘用车销量同比增长4.6%，行业景气度向上；建议关注业绩确定性强，稳增长的个股。
        推荐整车蓝筹：上汽集团（合资延续新品周期+自主品牌表现佳+新能源乘用车领先者）、宇通客车（短期看新能源公交车渗透率提高、销量恢复；中长期看公路客车新能源化）；零部件企业关注两条主线：1）客户端：配套强势自主品牌及产品更迭合资品牌的企业，2）产品端：符合行业节能、智能、电动化发展方向，产品技术逐步升级的企业；推荐：宁波高发、星宇股份、拓普集团、万里扬。
        推荐个股组合：上汽集团、宇通客车、宁波高发、星宇股份、拓普集团、万里扬。
        近期行业催化：行业销量数据，公司财报。
        风险提示
        行业销量低于预期，政策不及预期。