南华期货-农产品日报-180326

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        主要宏观消息及解读  
        贸易战之外的另一个火药桶：伊朗核协议  
        摘要：特朗普或在  5  月宣布退出伊朗核协议，美国政府上下都已经开始部署准备，尽量减少负面影响。伊朗是中东第二大产油国，如果美国恢复经济制裁，原油市场首当其冲，更广泛的风险情绪也都会受到影响。
        伊朗核协议正遭遇前所未有的危机，全球市场必须准备好美国在  5  月退出这一协议——这似乎越来越可能。
        美国政府上下都已经开始部署准备，尽量减少负面影响。这种地缘政治风险，甚至有可能成为贸易战之后，下一个全球重大风险事件。
        对于资本市场而言，伊朗作为中东第二大产油国，如果遭到美国（甚至更多国家）的经济制裁，原油市场又将被再次重塑，更广泛的风险情绪也都会受到影响。
        伊朗核协议由伊朗、美国、中国、俄罗斯、英国、德国、法国六个国家，经过近十年的谈判在  2015  年正式达成。这一协议限制了伊朗发展核武器的速度，西方也由此取消对伊朗的经济制裁，恢复包括石油交易等贸易往来。
        但特朗普一直不甚赞同奥巴马的这一政治遗产。他已经设定了  5  月  12  日的最后期限，决定伊朗是否继续“豁免”于制裁。而美国新任国家安全顾问博尔顿，也是一位对伊朗问题态度强硬的官员。
        已经有越来越多的官员表态，目前来看，伊朗核协议不会被延长。换言之，美国可能会在  5  月退出伊朗核协议。
        至于为何是直接退出而非商议协定细节，据  CNN  报道，如果欧美联合起来要求修改伊朗核协议，俄罗斯和中国应该也会加入，那么伊朗别无选择——但问题在于，欧美对伊朗核协议的态度分歧较大，欧盟方面并不考虑修改协议。
        特朗普已经三次延长伊朗的制裁豁免期。今年  1  月，特朗普强调“最后一次”豁免时，还提出了修补协议的“灾难性缺陷”的要求。
        华盛顿邮报援引一智囊团的研究结果称，如果美国决定退出伊朗核协议，最可能出现的情形是，伊朗仍停留在协议中，并鼓励其他国家不要跟随美国进行制裁，同时逐渐增加核武器和导弹活动，来迫使美国重返协议。
        而最糟糕的情形是，伊朗迅速增加铀浓缩浓度，把地缘政治风险推至最高点。
        这一智囊团，即民主国家防御基金会（FDD），的高级顾问  Rich  Goldberg表示，为美国退出伊朗核协议做好准备，是最好的防止美伊战争的方法。该协议的支持者警告，如果退出协议可能会导致两国交战。
        至于美国新任国家安全顾问博尔顿，在伊朗问题上的作用，据美国媒体Axios  援引消息人士报道，“鹰派”的博尔顿将确保为特朗普提供“不止是国安会给出的选择，还有现实世界中的选择”。
        博尔顿在去年  8  月为特朗普撰写了关于如何摆脱伊朗核协议的备忘录，当时他对同僚称，备忘录是希望表明，退出核协议这条路是可能的，而特朗普的团队并没有告诉他这个选择。
        再结合特朗普本人的态度来看，Axios  提到，特朗普对一部分人称，他认为自己的国安团队已经脱离了他本人的思维，无法向他提供他想要的选择。特朗普亟需一个能为他的政治立场找到出口的下属。
        所以，不管是贸易战还是伊朗问题，这些在全球已经或是即将卷起风云的事件，背后都是同样一个原理：没有什么能阻止特朗普了