东证期货-农产品基本面数据周度变化（大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、菜籽粕、菜籽油、棉花、白糖、鸡蛋）-180327

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        近期变化较大的数据解析
        大豆：3-4月份春播之前政策频出，吉林大豆加工企业补贴政策确定，补贴金额300元/吨，在国家利好政策调控下，国产大豆价格走势或稳中偏强。
        豆粕:中美贸易战打响令市场担心美豆进口受影响，进而对豆类价格带来偏多影响。但目前是否采用美豆作为反制目标还存在较大不确定性，4-6月进口大豆到港量较大，压榨利润良好将提升开机率，而下游饲料养殖业饲料需求平淡，豆粕库存趋升；南美干旱天气题材也基本已被市场消化，豆粕上方阻力较大，市场存在回落风险，关月底美豆种植意向报告。
        豆油：后续进口大豆到港量较庞大，国内油脂压榨利润良好促进开机率提升，豆油库存开始回升，令豆油价格承压。但原油价格坚挺、印尼反倾销诉讼获胜及中美贸易战等对油脂价格形成支撑，短期料弱势震荡为主。
        玉米：本周国内市场价格走势平稳，目前玉米价格的影响因素主要集中在国储粮拍卖时间和深加工补贴两个方面，国储拍卖时间未如预期一样公布，深加工企业目前全线进入亏损状态和生产淡季，对高价原料的购买意愿有限。国际方面，中美贸易战对高粱加征25%关税，进口成本大幅提升，进口高粱是玉米的主要替代物，2017年中国从美国进口的高粱高达480万吨，占全年消费总量的60%，进口高粱成本的提升将会推动玉米价格的上涨。
        生猪：猪肉价格持续下跌，近期贸易战对进口猪肉加征25%的关税。但我国猪肉进口占比少，对进口猪肉加征关税对市场供需影响有限。2017年，目前从美国进口的猪肉约占总产量的0.3%，占猪肉进口总量的14.2%。我国猪肉市场以自产自销为主，猪肉进口量不足5%，对市场整体影响有限。2017年，美国出口到中国的猪肉量占其猪肉总出口量的6.7%，占美国猪肉总产量的1.5%。
        白糖：印度过剩的供应预期、兑付蔗款的压力以及印度大选的政治因素影响下，政府可能会进一步出台一些类似出口补贴的鼓励措施，以促进糖厂出口。再加上泰国超预期产量及巴基斯坦的补贴出口等，国际贸易流过剩的担忧强化，且泰国、巴西生产商套保进度偏慢，外糖弱势短期料难改。国内主产区现货小幅走弱，目前尚处于消费淡季，商家补货意愿不强，但主产区广西收榨进度加快，糖厂资金面压力有所缓解，低价销售意愿不强。亚洲主产国的增产及一些国家的补贴出口增加了食糖走私入境的压力，外盘的弱势仍将会对国内市场形成拖累。郑糖上方面临阻力较重，后市或偏弱震荡。
        棉花：储备棉竞拍成交率已降至不足六成，相比现货，储备棉还是存在一定的竞争优势，新棉销售受到挤压。目前国内供应充足，可选资源较多，中小纺企随用随买、多看少存。下周轮出底价下滑或令纺企的采购热情有所回升，但在当前供应形势下，竞拍加价仍将会比较谨慎。中美贸易战短期对国内棉花市场有一定偏空影响，但实质影响相对有限。外盘技术面已走弱，关注3月底的美棉种植意向报告情况。国内基本面偏弱，郑棉上方面临压力较重，继续关注外盘后续表现。