南华期货-黑色早评-180327

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          黑色早评
        1、螺纹：夜盘低位震荡
        螺纹夜盘低位震荡。唐山钢坯报3300暂稳。上海螺纹现货报3618跌40，北方跌幅偏大。成交仍不畅，贸易商显露求量不求价的心态，部分贸易商准备交付4月预付款，资金压力进一步增大。目前山东地区主要钢厂产量恢复较快，唐山市也发文确定复产方案，到4月上旬北方出现陆续复产的过程，产量转入回升。南方需求恢复仍偏慢，北方目前成交也依旧没有改善。华东、华南压力最大的地区降幅非常有限，压港问题仍严重。市场风险有所释放，但需求仍难提振反弹，低位震荡为主，暂作观望。
        2、热卷：夜盘偏弱震荡
        热卷夜盘偏弱震荡。上海热卷主流现货报3770。热卷基本面较为稳健，短期供应较为平稳，下半年有几条新上轧线将投入生产，远期供给增量较大。目前下游加工和终端需求均正常运转，调研反映部分地区热轧、冷轧基料供应偏紧导致开工不足，钢厂接单较好，去库正常。热卷基本面偏好，但在黑色系整体弱势环境且远月矛盾尚在累积的情况下，反弹动力不足。
        3、铁矿石：夜盘窄幅震荡
        矿石夜盘窄幅震荡。青岛港PB粉报480元（折盘面）降5，普氏62指数报63.05跌1。北方限产延后，3月下旬到4月上旬将陆续恢复生产，等待钢厂补库需求释放。大型钢企继续维持精料入炉的思路，但港口高品矿存量目前不紧缺，且矿山发货恢复较快，港存压力将加剧，高低品价差明显回落，矿价基本面尚未改善，反弹动力在于需求端钢厂补库的强度和节奏。
        4、焦炭：夜盘弱势震荡
        目前下游钢厂库存偏高，开工率低位，受钢价大跌导致利润大幅缩小影响，钢厂采购放缓，压价焦炭，焦炭库存出现积累。焦炭港口库存依然高位，贸易商出货积极性高。短期看焦企去库遇阻，且受整体市场情绪不佳影响，焦价走弱。但钢厂复产后的需求提升预期仍在，且焦企处于盈亏平衡点，目前现货仍将继续走弱，但期价贴水较多，底部有支撑。1800左右轻仓做多焦炭。
        5、焦煤：夜盘弱势震荡
        焦化开工率小幅上升，焦煤需求平稳。但焦企微利，继续压低库存，向煤矿诉求降价，叠加煤矿复产，煤矿库存增加。蒙煤通关车辆小幅回升，低硫主焦煤依然坚挺。短期看，供应回升，需求平稳，焦企利润微薄，焦煤继续承压，但目前期价贴水，短期有望跟随钢材止跌反弹，中期震荡，观望。
        6.玻璃：  
        纯碱价格在去年经历了两次暴涨暴跌之后，一直处于较低的位置徘徊。玻璃生产企业独享较高的利润同时，纯碱企业今年一二月份已经到了亏损的边缘。从无机盐、洗涤剂、氧化铝、日用玻璃和平板玻璃等下游行业看，短期内产能减少的幅度不大。总体看近期无论是轻质纯碱，还是重质纯碱的库存都没有大幅度的增加。前期沙河地区玻璃生产企业要求纯碱供应方的价格再次降低100元，得到了大部分供应方的集体抵制。据了解从昨天开始沙河地区玻璃生产企业采购的纯碱价格上涨100元。其他地区价格也有小幅上涨的趋势。从纯碱行业总体供需格局看，后期还有进一步上涨的空间。期货方面，昨日夜盘玻璃窄幅震荡，技术面弱势尚需时间调整，建议逢高减仓，控制仓位。
        7.动力煤
        夜盘动力煤主力合约ZC805低开后继续走弱，最低触及575.4元/吨。近期煤价继续下跌与供需宽松状况一致。主产地产量增加阳，煤集团将有两座设计产量5002万吨/年的煤矿项目上马。中转港口煤炭装船出现好转，但由于局部封航，导致锚地数量缓增，库存维持高位。需求方面，供暖季结束后，需求正式进入淡季，6大电厂库存录得1463.50万吨，可用天数超21天。操作上，580之下空头较多平仓离场，预计期价下方空间有限短期或转入底部震荡行情，短期尽量选择逢高抛空，但需控制好自身仓位。