东证期货-期权综合数据（50ETF期权、商品期权、波动率指数）-180326

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        ★50ETF期权：
        50ETF上周受中美贸易战影响跌幅明显。周五隐含波动率指数大幅回升，显示市场情绪较为恐慌。隐含波动率在波动率锥中处于偏高水平，短中期波动率回升但是仍低于长期波动水平，短期之内波动率可能仍将维持高位。另从情绪指标来看，交易量认沽认购比较高，持仓量认沽认购比则继续回落，显示风险偏好水平仍处于偏低状态。综合以上分析，我们认为市场情绪偏谨慎，短期走势以弱势调整为主。上周牛市价差策略亏损，将其平仓。策略推荐买入行权价为2.80和2.75的4月认沽期权熊市价差策略。
        ★豆粕期权：
DCE豆粕期权持仓量PCR本周下降0.16，收于1.29，成交量PCR微涨，收于0.996。波动率方面，1805合约平值期权合约隐含波动率为18.49%，较上周（14.91%）大幅上升。从历史隐含波动率分布数据上看，当前隐含波动率位于历史74分位数上，较上周40分位数上行。外盘方面，CBOT豆粕2M隐含波动率为24.63%，位于88%分位数上，较上周大幅上升。
        ★白糖期权：
        CZCE白糖期权波动率方面，1805合约平值期权合约隐含波动率为10.03%，较上周（10.26%）略有下降，但本周波动率震荡幅度增大，最高为12.9%。从隐含波动率分布上看，当前白糖期权隐含波动率位于历史27分位数上，而上周为34%分位数，震荡下行，但整体周度降幅减慢。与外糖方面波动率比较，NYBOT糖期权近2月隐含波动率为24.63%，较上周25.63%有所下降，百分位方面，由上周的44分位数跌至36分位数。白糖期权1805合约最大持仓量方面，看涨期权为行权价5800，行权价较上周（6100）大幅降低，看跌期权为5500，较上周5700的位置亦明显下移。CZCE白糖期权成交量PCR本周大幅上升，从上周的0.62提升至1.865，持仓量PCR与上周基本持平，收于0.47。
        波动率交易方面，目前平值隐含波动率已处于10%的水平即历史25分位数上，本周波动率震荡水平加剧的同时周度降幅减慢，此外，国际市场上事件不断，对各国贸易补贴政策以及国内进口量回升的预期加强，料后市波动率将触底回升，本周推荐做多虚值认沽期权的策略，预期赚取标的价格下降与隐含波动率抬升收益。
        ★波动率指数：
        本周50ETF隐含波动率指数，前期缓步回落，周五受中美贸易纷争的影响，全球股市应声下落，当日隐含波动率提升3.9点，本周上升18%，至24.63。
        豆粕期货本周整体涨跌调整，周五早盘冲高回落，波动率指数上升15%，至18.45.
        中美贸易战对白糖期货的影响较小，处于缓慢回调中，隐含波动率也有所回落，近月本周整体下跌4%，至10.84。