国投安信期货-镍数据周报-180326

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        上周镍价大幅回落，现货方面来看，国内现货市场交投仍然疲弱，现货贴水基本持稳，LME贴水亦有扩大。近期LME镍库存降幅逐渐收窄，精炼镍去库存进程似有放缓。不锈钢方面，截止上周五国内无锡佛山两地不锈钢社会库存继续回升1.6万至39.33万吨。不锈钢社会库存压力尚待消化。镍矿方面，目前菲律宾预计基本结束，菲律宾镍矿发货量增多，印尼镍矿也在加紧出口，矿价目前相继下调。短期镍市需求依然疲软，而红土矿供应不断施压，镍价或将继续承压运行，操作上建议空单继续持有。
        上游方面，目前港口镍矿报价逐渐开启下降通道，菲律宾方面苏丽高地区天气好转，出货逐渐恢复正常，来自菲律宾方面的镍矿出口明显回升。同时印尼方面亦在不断加大镍矿出口力度。上周镍价大跌后，市场看跌情绪较浓，镍铁厂备货意愿亦较疲弱。短期矿价或将延续疲弱走势。
        原生镍方面，上周LME镍库存基本持稳32.5万吨附近，降幅较前期有明显放缓，且伦镍现货贴水亦有所扩大。国内现货市场上成交延续疲态，上期所镍板库存持稳5万吨附近，全球镍市去库存进程放缓。镍铁方面，随着镍价下行，高镍铁价格亦有回落。上周部分钢厂采购高镍铁心理价位有所下调，目前市场主流成交价格在990-1000元/镍附近。由于镍铁厂利润可观，镍铁厂普遍生产较为积极。国内镍铁供应预计仍将充裕，这也将对镍价形成一定的压力。
        不锈钢方面，上周国内数家不锈钢厂继续发布停产检修公告，北海诚德方面停产一周影响5万吨产量，西北某钢厂调降300系目标产量，利空原生镍需求。行业调研数据显示目前钢厂厂库库存处于较高位置，而社会库存亦尚未消化。据统计截止上周五国内不锈钢社会库存继续攀升1.6万到39.33万吨。不锈钢市场或将继续维持偏弱态势，关注市场及钢厂方面去库存进程。