安信证券-今天国际-300532-业绩高速增长，物流自动化前景广阔-180326

《安信证券-今天国际-300532-业绩高速增长，物流自动化前景广阔-180326（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-今天国际-300532-业绩高速增长，物流自动化前景广阔-180326（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        公司发布2017  年年报，收入5.70  亿元，同比增长42.9%；归母净利润0.93  亿元，同比增长70.6%。公司同时发布2018  年一季度业绩预告，预计归母净利润2000-2250  万，同比增长100.1%-125.1%。公司每10  股派发现金红利3.00  元（含税），以资本公积金向全体股东每10  股转增8  股。
        ■新能源订单高速增长。2017  年，公司新增新能源（锂电池）订单4.38  亿，在手订单2.60  亿。新能源订单高速增长为公司未来业绩提供了充实的保障，2017年公司继续加大其他行业的拓展，并取得显著成效，新能源（锂电行业）订单完成4.37  元，同比增长186.21%。新能源订单最终客户主要为宁德时代、比亚迪、河北银隆、欣旺达等。
        ■毛利率及费用率保持稳定。公司2017  年毛利率为36.77%，相比2016  年保持稳定。2017  年销售费用率5.48%，相对2016  年减少1.08%。2017  年管理费用率15.04%，相比2016  年增加1.01%。2017  年净利率16.30%，相对于2016年增加2.59%。毛利率及费用率保持稳定。
        ■持续投入研发，为其他行业拓展提供了坚实的基础。2017  年公司构建机器人技术平台和软件技术平台，布局技术发展双引擎，进行了3D  虚拟监控系统研发、锂电池WMS  升级技术研发、数据采集与监视控制系统技术研发、履带式拣选机器人研发、3C  检测机器人研发。为其他行业拓展提供了坚实的基础。2017  年，公司实现了卫浴、机械、化妆品、服装、家电等行业突破。
        ■投资建议：我们看好公司新能源领域的拓展以及智能制造新产品的落地。预计2018-2019  年EPS  分别为0.98、1.46  元，维持“买入-A”投资评级，6  个月目标价36.00  元。
        ■风险提示：跨行业拓展落地不及预期；烟草行业需求不及预期；创新产品落地不及预期。