安信证券-新股周报：市场恐慌再现，静待情绪回稳-180325

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        ■新股板块短期承压，进入震荡分化期：新股板块年后经历一轮明显反弹，时间已经历一个月有余，今年上市的新股已累计较大涨幅，三月中旬已出现一定压力。上周在贸易战担忧影响下，新股板块出现明显调整。尽管上周仍有少数新股逆势上行，但在目前市场环境下，需等待市场企稳，短期新股板块或难有整体机会。从估值角度看，当前新股板块平均市盈率维持在40-45x  附近，相对创业板市盈率比值为0.69，处于近两年较低区域，对于质地优良的新股在市场压估值阶段值得密切跟踪。
        ■市场恐慌下行，新股板块连续下挫：统计近四个月打开涨停板的新股，新股板块上周涨跌幅为-3.58%。同期上证综指下跌3.58%、深证成指下跌5.53%、中小板指下跌5.33%、创业板指下跌5.23%。17  只新股上周取得正收益，其中6  只新股涨幅超过10%。43  只新股周涨幅为负，12  只新股跌幅超过10%。
        ■新股板块PE  监测：新股板块近期市盈率维持在40-45x  之间，短期波动有所加剧。相对创业板市盈率比值连续六周低于0.70。新股板块平均市盈率为44x，相对创业板市盈率比值为0.69，整体处在较低区域。若市场环境保持稳定，新股板块或具备一定估值修复空间。
        ■新股板块成交情况有所回暖：3  月19  日至3  月23  日，新股板块上周累计成交金额为1021.17  亿元，环比下降11.07%。上周累计成交量为36.04  亿股，环比下降14.29%。
        ■本周3  只新股申购，建议后续重点关注长城科技（电磁线领域国内主要制造商之一）。
        ■风险提示：系统性风险、风险偏好下行风险。