安信证券-年报每日点睛系列一：年报金字塔投资策略-180328

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        ■2017  年报掘金：根据Wind  统计数据，目前为止共有680  家挂牌公司披露2017  年年度报告，归母净利润超过1000  万的共有362  家。我们对已经披露年报且归母净利润在1000  万以上的362  家企业的进行梳理，构建三层金字塔结构，从顶端到底部依次为：归母净利润在8000  万元以上的大体量成熟企业、净利润在3000-8000  万元的满足IPO  条件的成熟企业和净利润在1000-3000  万元的高成长型企业。
        ■净利润8000  万以上的企业共46  家披露年报：归母净利润在8000  万元以上的企业，2017  年归母净利润总和达96.91  亿元，同比增长29.47%，其中有2  家企业归母净利润超过4  亿元，华强方特以7.48  亿元位居榜首。46  家企业主要分布于环保、材料及文化等三个主要行业。根据盈利指标，46  家企业中市盈率低于20  的共有15  家，占总量的32.60%；营业收入同比增长超过20%的企业占比超过50%。
        ■排行榜更新：净利润8000  万元以上的优选企业中，今日更新两家：华信股份、清园股份；净利润3000-8000  万元的优选企业中，今日更新建通测绘、多想互动、重交再生、惠丰钻石；净利润1000-3000  万元的优选企业中，今日更新旺盛园林、宇超股份、亚华智库、百通能源。
        ■风险提示：企业财务数据失真、业绩下滑风险。