浙商期货-宏观金融早报：美国2月进出口提速，深改委会议审议通过“资管新规”，期债多单减持-180329

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        报告导读
        宏观观点
        ①中美开始贸易谈判，中美贸易摩擦有缓和迹象，但中美贸易战前景尚不明朗。②近期人民币汇率持续走强，与中美贸易谈判及重大政治事件有关，关注人民币汇率走势。③5月1日起降低制造业等增值税税率，减轻企业税负。
        交易策略
        股票:  ①风险偏好方面，近期贸易战影响消退，风险偏好对盘面影响减弱。②周期性行业盈利存在偏弱预期令相关板块有下行风险，但由于后续随着开工季来临，需求存在回暖预期，因此周期性行业盈利依旧存在超预期可能。总体看，贸易战对风险偏好的影响减退，关注需求端不确定性对企业盈利的影响，操作上，谨慎者观望，激进者尝试买IC卖IH操作。
        债券:  ①贸易摩擦局势趋稳。中美开始贸易谈判，贸易摩擦有缓和迹象，贸易战对债市影响减弱。②短期流动性由宽松转中性。资金跨季影响显现，7天和14天期质押回购利率小幅上行，但1个月以上期限SHIBOR利率持续下滑，货币政策边际宽松预期仍存。③统计局公布的数据显示，1-2月工业企业利润较去年12月小幅上行。总体看，短期市场流动性由宽松转中性，贸易摩擦有缓和迹象，风险偏好有所回升，资管新规即将公布，期债多单减持。
        黄金：美国贸易代表称中国关税清单实施前有60天的窗口,贸易战担忧情绪有所缓和。另一方面美经济数据超预期增长助美元反弹，金价回落。黄金多单离场观望。
        宏观摘要
        国际方面，美国四季度GDP增速超预期上修至2.9%，消费者支出增速为三年来最大；美国2月进出口提速，商品贸易逆差略有扩大；美元指数收报90.0856，大幅上行74.05个bp
        国内方面，中国按对等报复原则对美加征关税清单将完成，不久后公布；深改委会议审议通过“资管新规”，要求最大程度消除监管套利空间。
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