安信证券-一季度创业板业绩预告前瞻：为什么我们对创业板一季报不悲观？-180321

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        在此，我们再次重申看好2018年创业板业绩触底回升的几点理由：    
        1、重点行业盈利后周期性（传媒、环保、计算机等）显现，创业板内生增速回升；  
        2、并购标的业绩环比回升，商誉减值的负面效应好于预期，趋势是逐渐减小。  
        3、2017年业绩大量排爆使得今年基数效应增强，此前暴雷现象已被官方媒体和监管机构严厉批评，随意暴雷现象或将收敛；
        4、权重股业绩由过去拖累转为提供贡献，例如温氏股份。  
        5、新时代背景下重点提倡新经济，作为新经济代表的创业板或将得到更多的政策支持与时代红利。  
        ■就当前已经披露的一季度业绩预告来看，创业板2018Q1预告净利润同比增长81.50%。同时，在披露的成长型公司（TMT+电子+医药）中超过90%的业绩预喜，即使按照业绩预告下限增速测算，超过80%的披露上市公司业绩增速依然较去年出现上升，均彰显着新时代新经济背景下成长型行业充沛的前进动力与美好的发展前景。虽然提前预告的公司业绩往往较为出色，但是我们依然坚持认为在2018年成长型行业将呈现高景气面貌，环比去年或也将有较好的盈利表现。  
        ■风险提示：业绩增长不及预期