南华期货-国债期货日报-180329

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        市场判研
        资管新规获通过，市场情绪较谨慎，国债期货周四低开低走，小幅收跌。国债期货主力合约T1806收盘报93.680，较上日结算价跌0.11%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报96.960，较上日结算价跌0.04%。
        资金面方面整体延续宽松，Shibor利率多数下跌，其中隔夜Shibor跌1.10bp报2.5810%；但非银融入跨月资金难度较大，导致交易所逆回购利率飙升，GC001盘中最高触及22%。央行周四连续五日暂停公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼400亿元。昨日深化改革委员会会议审议通过设立上海金融法院的方案，深化广东、天津、福建自贸区改革开放方案，通过规范金融机构资产管理业务的指导意见，市场继续等待具体规则落地。
        银行间债市方面，现券收益率变化不大。10年国债活跃券170025收益率上行约1.0bp，10年国开活跃券170215收益率则下行约0.9bp。一级市场方面，进出口行招标发行的3、5和10年期固息债，中标收益率分别为4.46%、4.5678%和4.8003%；国开行招标发行的三期固息债，也均低于中债估值，需求旺盛。外汇方面，昨日美国公布了四季度的GDP终值数据，结果好于前值及预期，PCE物价指数也继续回升，美元指数重回90关口，刷新一周高位。
        操作上，建议投资者国债期货短期减仓止盈，谨慎操作。
        结论：建议投资者短期减仓止盈。
        时事要闻
        国务院常务会议：5月1日起降低增值税税率  
        美国贸易代表：6月前或不会对华开征关税，中美有望谈判避免关税  
        盛松成：今年M2增速或回升，市场利率基本到顶  
        沙特王储：OPEC和俄罗斯正商讨持续10~20年的限产协议  
        深改委会议审议通过"资管新规"，要求最大程度消除监管套利空间