财通证券-A股估值跟踪：贸易争端扰动，市场估值回落-180327

《财通证券-A股估值跟踪：贸易争端扰动，市场估值回落-180327（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财通证券-A股估值跟踪：贸易争端扰动，市场估值回落-180327（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        一、  A股整体估值概览
        3月26日，剔除金融后全部A股PE（TTM，整体法）25.30倍，PB（LF）2.48倍。
        二、核心指数绝对估值水平
        3月26日，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率分别为14.18、24.78、31.00、37.51倍。
        以2010年至今的区间观察，上证综指、深证成指估值水平高于均值水平；中小板估值低于均值水平；创业板指本周估值下挫，仍然处于历史低位水平。
        创业板指数相对于上证综指PE水平为2.65倍，创业板指数相对于上证综指PE水平本月有所上涨。
        三、不同风格板块估值水平
        3月26日，金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为9.49、23.01、28.58、39.78、17.21倍，市净率分别为1.20、1.96、3.66、3.67、1.55倍。
        以2010年至今观察，金融类、稳定类估值略高于均值，成长类低估，消费类、周期类基本与均值水平持平。
        四、行业板块估值水平
        以3月26日数据，从PE角度看，石油石化、电子及公用事业、国防军工、家电、食品饮料、交通运输、计算机估值明显高于历史均值水平。
        以3月26日数据，从PB角度看，家电、食品饮料、电子元器件估值高于均值水平较多。
        从PE、PB偏离度的角度看，估值最便宜的行业集中于第三象限，而估值水平最高的行业集中于第一象限。  
        估值的差异，包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比，在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。