交银国际-华能新能源-0958.HK-重申买入评级，目标价3.28港元-180330

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        华能新能源(2.93,-0.12,-3.93％)（958HK）经营环境持续向好，提高目标价。
        公司自2016年以来新增投资放缓主要来自于政府的约束行为。2018年公司预计新增投资仍然较少，不过我们认为产业环境的变化有利于投资增加。
        近期《可再生能源电力配额及考核管理办法》（征求意见稿）推出，我们认为该政策的实施对行业的健康发展非常重要，可以开创新能源尤其是风电产业更大的发展空间。
        我们修改2018/19年的每股基本盈利至0.337/0.384元人民币（前值为0.351/0.409元人民币）。由于行业趋势向好，我们调高公司目标价至3.28港元，相当于我们2018/19年预测市盈率8.0倍/7.0倍，及2018年市账率1.0倍。重申买入评级。