交银国际-东阳光药-1558.HK-目标价降至43.3元，评级中性-180330

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        交银国际(2.23,0.04,1.83％)削减东阳光药(36.15,-0.10,-0.28％)（01558）目标价两成，由54.2元降至43.3元，评级也由“买入”降至“中性”。
        交银国际称，东阳光药去年纯利6.47亿元人民币，同比升70％％，但差过交银国际预期的6.87亿元人民币，主要因销售逊预期，及销售支出高于交银国际预期约12％。期内总销售16亿元人民币，低于交银国际估计的16.5亿元人民币。
        交银国际现预测，该股未来销售增长将面对更大波动，公司的旗舰产品可威药丸2017年销售倍升，主要因为流感爆发，管理层仍有信心2018年可获三成同比增长。交银国际该股过份倚赖该产品，占总销售87％。交银国际削减2018及2019年每股盈利测至1.72元人民币及2.05元人民币，新目标价对应2019年市盈率17倍，预计2018及2019年纯利分别为7.77亿元人民币及9.26亿元人民币。
        截至3月27日9：36，东阳光药涨2.79％，报38.65港元。