美尔雅期货-PVC周报：限电反复持续，本周PVC先跌后涨-210808

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内容要点供给端：开工负荷提升，电石成本支撑仍较强。

本周开工负荷小幅提升，内蒙限电带来的影响正在边际减弱，下周暂无明确检修计划，但限电仍有不确定性，电石预计供应增量有限，当前外购电石法PVC企业成本压力依旧较大，在电石成本强支撑下，PVC价格难以大跌，窄幅震荡为主。

需求端：季节性淡季叠加高价原料，需求暂未明显好转。

季节性淡季影响仍在持续，下游制品开工一般，本周PVC现货价格在周初下跌，成交有所好转，但随后价格上涨，制品企业成本压力依然较大，对高价抵触情绪较强，整体而言需求暂未明显好转。

库存端：仓库库存低位，社会库存去库放缓。

华南及华东社会库存仍处在低位，预计库存持续低位徘徊。

当前上游企业多保持预售，基本无库存压力。

下游成本压力大，如果原料价格再次回落9000以下，下游存在补库可能。

基差端：期货波动幅度大于现货，基差回落。

本周期货触底反弹，期货波动幅度大于现货，周初期货下跌，基差扩大，而后期货上涨，基差再次回落至合理区间，预计下周基差继续窄幅震荡。

后续重点关注：第一：宁夏内蒙限电持续情况，通过动力煤价格辅助进行判断；第二：进口货源是否对国内市场的冲击，当前进口尚未放量；第三：8月下游开工变化，三季度末将迎来传统需求旺季，届时需关注需求是否提升。