交银国际-中国太平-0966.HK-维持买入评级，目标价36.5港元-180330

《交银国际-中国太平-0966.HK-维持买入评级，目标价36.5港元-180330（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《交银国际-中国太平-0966.HK-维持买入评级，目标价36.5港元-180330（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        中国太平(25.95,-0.90,-3.35％)（966HK）-预计2018年新业务价值增速在同业中处较高水平。
        盈利增速和新业务价值增速显著超预期。2017年中国太平盈利同比增长27.0％，新业务价值同比增长49.6％，增速显著领先可比同业。集团内含价值同比增长24.4％，在可比同业中处于较高水平。
        寿险业务结构优化，下半年显著加大长期保障型产品销售力度，预计2018年转型力度进一步加大。
        2018年公司在人力策略上采取跑赢大市的策略，考核上新业务价值指标权重最大。2018年公司将继续加大保障型和长期缴业务发展力度，优化渠道结构和产品结构，我们认为新业务价值率将进一步上升。
        我们预计公司2018年新业务价值同比增速在20％左右，将在同业中处于较高水平，在2017年的高基数上仍保持较快增速。维持买入评级和目标价36.50港元。