东证期货-期权综合数据（50ETF期权、商品期权、波动率指数）-180402

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        近期变化较大的数据解析
        ★50ETF期权：
        50ETF上周总体下跌，隐含波动率指数则总体上升，显示市场情绪相对谨慎。隐含波动率在波动率锥中处于偏高水平，短中期波动率基本持平于长期波动水平，短期之内波动率可能仍将维持高位。另从情绪指标来看，交易量认沽认购比较高，持仓量认沽认购比则继续回落，显示风险偏好水平仍处于偏低状态。综合以上分析，我们认为市场情绪仍偏谨慎，短期走势仍将维持弱势。上周熊市价差策略收益1.86%，将其平仓。
策略推荐买入行权价为2.70和2.75的4月认购期权牛市价差策略。
        ★豆粕期权：
        DCE豆粕期权持仓量PCR本周下降0.10，收于1.185，成交量PCR下降0.29，收于0.7。波动率方面，1805合约平值期权合约隐含波动率为19.57%，较上周（18.49%）大幅上升。从历史隐含波动率分布数据上看，当前隐含波动率位于历史88分位数上，较上周74分位数上行。外盘方面，CBOT豆粕2M隐含波动率为24.29%，位于85分位数上，较上周略有下降。
        ★白糖期权：
        CZCE白糖期权波动率方面，1809合约平值期权合约隐含波动率为9.82%，上周1809合约隐含波动率为9.67%，整体上来说隐含波动率变化不大。从隐含波动率分布上看，当前白糖期权隐含波动率位于历史23分位数上，较上周1809合约的16分位数有一定提升。外糖方面，NYBOT糖期权近2月合约隐含波动率为23.59%，位于28分位数上，较上周23.92（29分位数）变化不大，内外盘波动率百分位数相近，对波动率交易的方向无明确指导。
        白糖期权1809合约最大持仓量方面，看涨期权为行权价6000，较上周有所下降，看跌期权为5700，较上周变化不大。CZCE白糖期权成交PCR本周大幅震荡，收于0.52（上周值为0.9），持仓量PCR本周缓慢下降，收于0.44。
        波动率交易方向方面，目前白糖期权隐含波动率已处于较低的位置，近期略有抬升之势，加之国际事件干扰因素考虑，我们预波动率近期将触底回升，本周继续推荐做多虚值认沽期权的策略，预期赚取标的价格下降与隐含波动率抬升收益。
        ★波动率指数
        本周50ETF期权、豆粕期权以及白糖期权的隐含波动率均有上升。
        50指数在上周大跌之后，本周在低位徘徊，没有反弹迹象。50ETF期权的隐含波动率本周则在高位震荡，在周四的时候达到了近期的峰值27.24，周五略有回落至25.06，相比上一周整体提高了0.43。
        豆粕期货本周震荡回调，但在周五拉涨4.5%。本周隐含波动率水平偏高，维持在18以上，周五收盘时为19.50。近月的隐含波动率水平高于远月。
        白糖期货本周依然在下行通道中震荡，周五略有上涨0.73%。白糖期权的隐含波动率位于今日高位，本周震荡在14上方，近月的隐含波动率较上周上涨了5.53，目前在16.38。近月的隐含波动率高于远月，建议投资者回避风险。
        ★波动率指数：
        本周50ETF隐含波动率指数，前期缓步回落，周五受中美贸易纷争的影响，全球股市应声下落，当日隐含波动率提升3.9点，本周上升18%，至24.63。
        豆粕期货本周整体涨跌调整，周五早盘冲高回落，波动率指数上升15%，至18.45.
        中美贸易战对白糖期货的影响较小，处于缓慢回调中，隐含波动率也有所回落，近月本周整体下跌4%，至10.84。"