中信期货-化工策略日报：原料端偏弱，化工继续承压为主-210810

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板块逻辑：近期坑口煤价有所松动，库存维持低位，露天煤矿形成产量的进程偏慢，成本仍或抑制甲醇下跌空间，但预期成本仍有下移可能；另外就是近期国内疫情区域继续扩散中，抑制了一定需求释放，同时原油价格延续回调，短期情绪上仍承压。

从化工供需去看，近端的现货端矛盾仍不大，但疫情压制了需求，短期仍有所偏弱，但8月中下旬将渐入旺季，需求仍继续后置，中期仍存反弹可能。

甲醇：估值存下移预期，甲醇谨慎偏弱尿素：供需双淡，尿素高位震荡乙二醇：宽幅震荡，短期观望为主PTA：估值修复，低位多单增持短纤：供应收缩，期货逢低买入PP：市场预期不乐观，盘面表现承压塑料：多空相互交织，震荡格局未改苯乙烯：纯苯支撑暂弱，苯乙烯中低位震荡PVC：短期还是高位震荡格局单边策略：短期谨慎偏弱，关注现货成交情况，以及煤炭和原油价格走势09合约对冲策略：关注多PTA空MEG机会，多PP空MA可谨慎持有风险因素：原油和动力煤再次大涨，化工供应端再出问题，疫情防控利好风险因素：原油和动力煤大幅波动，化工供应端再出问题，疫情防控利好。