川财证券-食品饮料行业周报：啤酒个股业绩改善明显-180402

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        川财周观点
        本周食品饮料龙头股持续走弱，贵州茅台、五粮液、双汇发展等跌幅均超过3%，致整个食品饮料板块有较大跌幅。涪陵榨菜、百润股份及金达威等个股涨幅较好，主要是公司发布2017年年报，业绩或持续向好或明显改善。从板块来看，啤酒子板块涨幅较大，因各地气温快速上升，需求旺季即将来临，此外珠江啤酒、青岛啤酒发布2017年年报整体盈利改善明显。目前，食品饮料板块估值已经到了2015年平均水平，预计后期大幅调整的可能性减弱，建议关注业绩稳健的超跌个股及业绩改善较大的个股。
        市场表现
        本周食品饮料板块整体跌幅为1.31%，相较于上证综指（0.51%）下浮了1.8个百分点。细分板块中，啤酒、其他食品、黄酒涨幅较好，涨幅分别为6.92%、5.02%和1.96%。个股方面，涪陵榨菜（15.09%）、百润股份（13.62%）及金达威（13.20%）涨幅最大。
        关键指标
        2018年2月我国葡萄酒进口量3.71万千升，同比减少5.35%；进口额1.93亿美元，同比减少0.7%。
        2018年2月，中国进口啤酒3万千升，同比减少2.42%；金额为3646.5万元人民币，同比增长5.36%。
        行业动态
        雀巢正式迈入有机婴幼儿奶粉市场。近期，雀巢中国联合京东共同宣布“卓淳能恩”3全新上市，并在京东全面开启线上销售，代表着雀巢正式迈入有机婴幼儿奶粉市场。（小食代）
        公司动态
        西藏发展（000752）：拟以自有资金出资人民币752.57万元收购华信瑞晟持有的华信善达40%的股权。
        会稽山（601579）：2017年实现营业收入12.89亿元，比上年同期增加22.91%；归属于母公司所有者的净利润1.82亿元，比上年同期增加28.62%。
        光明乳业（600597）：2017年公司实现营业总收入216.72亿元，同比上升7.25%；实现归属于母公司所有者的净利润6.17亿元，同比上升9.60%。
        珠江啤酒（002461）：2017年拟10转10派1元；实现营业收入37.6亿元，同比增长6.23%，实现净利润1.85亿元，同比增长62.75%。
        风险提示：食品安全问题；经济增速下滑。