华融证券-有色行业周报：工业金属回暖，钴价续创新高-180402

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        本周市场回顾
        本周中信有色指数上涨3.17%，跑赢沪深300  指数3.33  个百分点。有色子板块中，贵金属下跌1.89%，工业金属上涨1.87%，稀有金属上涨6.62%。有色板块本周涨幅前五位的股票为：宝钛股份、五矿稀土、华锋股份、三祥新材、赣锋锂业；本周跌幅前五位的股票为：*ST  华泽、园城黄金、中国铝业、紫金矿业、金贵银业。
        本周有色行业动态
        中国2  月废铜进口为13  万吨，废铝进口为12  万吨
        刚果(金)央行发布2020  年钴产量目标8.6  万吨
        智利2  月份的铜产量为455,995  公吨，同比增长21.1％
        ICSG：预计2018  年全球精铜消费增速为2.3%
        挪威海德鲁公司将于两周内关闭一半巴西Alunorte  氧化铝产能
        中国2  月锌矿进口同比增逾一成，近三分之一来自澳大利亚
        浙江2017  年淘汰电解铝产能15  万吨
        营口年产250  万吨氧化铝项目开工奠基
        Bunker  Hill  将重启百年铅锌老矿  两年内将大规模提升产量
        主要产品价格变化
        本周有色金属中工业金属价格普遍上涨，除LME  铝下跌1.22%，LME  铜、锌、铅、镍、锡分别上涨2.84%、2.37%、1.18%、3.13%和0.88%。贵金属方面，本周COMEX  黄金下跌2.19%、COMEX  白银下跌2.18%。小金属方面，钴价继续上涨1.79%，铟价也有小幅攀升，上涨0.96%；除电池级碳酸锂锂、金属钨、镁分别下跌3.13%、0.89%和0.62%，其余小金属价格保持平稳。本周稀土价格均保持稳定。
        投资策略
        海关限废政策导致废铜进口大幅下滑，部分废铜企业被迫转用电铜，加之近期供货商惜售情绪浓，短期铜价有望起稳上行。本周钴价持续上涨，刚果(金)央行发布2020  年钴产量目标低于市场预期，导致业内对上游供应产生担忧；自新能源补贴政策出台以来，有关电池厂商采购量逐步增加，下游需求稳定增长，钴价将持续上涨。建议关注相关受益标的。
        风险提示
        1，宏观经济波动风险；2，美元指数波动风险；3，有色金属价格下跌风险。