国投安信期货-铜数据周报-180402

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        ●本周观点：  上周五欧美休市，但国内铜价继续上冲。从原因上看，除了中国减税刺激经济外，最直接的因素就是中国黑色市场的大幅上涨。上周五黑色再现冲击涨停的行情，从主因上讲，是因为建筑行业的开工率开始大幅回升，表明压抑和滞后的旺季终于来临，这给市场很大的鼓舞，我们也一直在关注有色的消费情况，3月份国内电缆行业定单超预期，只是市场被贸易战和股市大跌所引导，这些因素被忽视。周末公布的中国3月份官方PMI超预期回升至51.5%，也体现了国内消费的回暖。回到铜市本身来看，上周二、周三LME铜库存大增6.6万吨，总库存  到38.3万吨，较去年年底增加18万吨，与此同时我们从CFTC的数据可以看到，COMEX的基金空头开始大幅增仓，多头继续减仓，净多持仓已经接近2017年上半年调整时的持仓水平，可见今年上半年市场人气的悲观。像去年年中一样，目前铜市又面临着最终的抉择，我们倾向于铜市会重演去年下半年的行情。第一目标位是再次挑战年初的高点。交易上多单继续持有。周一LME继续休市。
        ●  上周主要数据变化：
        smm数据显示，3月份国内粗铜加工费较2月份上涨明显，进口粗铜CIF报210-240美元，国内粗铜报1850元/吨。截止上周五国内上海保税区铜库存约回升1.25万至47.95万吨。上期所铜库存上周五减少1224到306211吨。调研数据显示，3月份国内电线电缆企业开工率约为87.61%，同比增加6.43%。