华泰期货-能源化工日报：节前补库临近尾声，短多谨慎持有-180403

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        PTA：隔夜油价大跌，PTA反弹受阻
        期现货：4.2日PTA  09合约-48至5430，9-5价差缩窄至-22。主流现货和05合约报盘在30-50，商谈成交20，日内5470-5493自提成交。
        成本：亚洲隔夜CFR报953.5（+8.5），现货加工费缩窄至799，5月CFR报955，5月CFR报953。据悉原腾龙芳烃计划最早6-7月开始重启芳烃装置，其有开始采购凝析油和燃料油以及其他准备，其PX产能为160万吨/年。
        装置：四川一套90万吨/年的PTA装置计划于本月底停车检修两个月，该装置配套的PX装置将于本月10日附近停车检修。华东一套40万吨/年的PTA装置于近日重启中，具体重启结果后续跟进，该装置此前于12月底停车检修。
        下游：江浙涤丝产销整体高低不等，局部回升，至下午3点半附近平均估算在120%左右。涤短产销大多小单为主，产销继续一般，多在5-7成附近水平。
        观点：周末中国对美国进口商品加税，贸易战忧虑重燃，隔夜油价大跌，PTA期价反弹受阻，日内现货上涨，但成交气氛不强，基差30-50。基本面方面，4-5月终端织造季节性旺季，聚酯高利润下维持高开工及新装置投产动力较足，而PTA自身装置检修预期下供需面大概率紧平衡。对期货盘面来说，主力换月至09合约，尽管供需格局相对良性，但短期宏观不利情绪及油价高位调整压力需要警惕。
        策略：短期观望，关注周边情绪企稳后逢低买入机会
        风险：国际油价下跌，中美贸易摩擦升级