国金证券-计算机行业研究周报：政策的快速推动和实质性改善，板块吸引力和发展将会再获提升-180401

《国金证券-计算机行业研究周报：政策的快速推动和实质性改善，板块吸引力和发展将会再获提升-180401（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-计算机行业研究周报：政策的快速推动和实质性改善，板块吸引力和发展将会再获提升-180401（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业观点
        从"鼓励独角兽IPO"到《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，我们看到的是政策的快速推动和实质性改善：    
        （1）首先是快速推动：从2018年3月初，监管部门提出的，将会鼓励包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的四个行业"独角兽"公司IPO。两会期间，3月23日，证监会表示，证监会将会创造积极条件让更多新经济、创新经济企业在国内上市，正在进行多方调查和方案论证。到月底，证监会，即颁布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。短短一个月，框架性的指导意见的发布，大幅超越此前的市场预期，未来有望将会相继出台更多操作细致，进而从指导框架上、操作细节上，有力推动创新登陆资本市场。  
        （2）政策实质性改善和创新创业行业扩充：意见对"快速成长阶段，尚未盈利"、"境外已上市红筹"、"存托凭证发行相关规定"等，均做了指导性的规定，突破性、实质性的政策改进，有利于为后续更多操作细则的出台提供了指导意见。整体政策层面的进展，有望在未来几个月内相继落地。行业方面，由原先的"生物科技、云计算、人工智能、高端制造"扩充到"互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业"，此类行业内战略性资产，将会直接受益于此次政策的实质性进展，更深层次说的是，将会有利于促进高新技术产业和战略性新兴产业繁荣，催生出一批在细分领域独具竞争力和长期发展优势的公司。  
        即将设立战略新兴产业发展基金，将有力促进板块公司持续升级：年内，国家层面将会设立国家战略性新兴产业发展基金，将会全面实施集成电路、新型显示、生物产业倍增、空间信息智能感知等重大工程。同时，早在去年7月份，国家发展和改革委员会就与国家开发银行签署了支持战略性新兴产业发展的战略合作协议，国家开发银行"十三五"期间将安排不低于1.5万亿元融资总量支持战略性新兴产业，重点支持实施"十三五"国家战略性新兴产业发展规划中21项重大工程和创新平台建设。战略新兴产业发展基金的设立，以及相应全面的配套支持政策，一方面可以重点扶持战略性细分领域的发展，另外一方面，可以引导并改善高新技术产业的结构性升级，培育出一批具备全球市场竞争力、高研发创新能力、一定的市场占有率的行业领军公司。
        我们认为，政策的快速推进和实质性改善，将会极大提升板块的公司的创新发展动能，部分细分领域有望持续获得产业基金、直接融资市场的支持，有利于数字经济战略工程、"互联网+"数字经济、人工智能创新发展工程、云计算产业等持续落地和战略升级。    
        重点推荐标的
        航天信息（稀缺的互联网金融标的，小微系企业征信）、奥马电器、泛微网络、光环新网、中科曙光    
        风险提示
        并购标的商誉减值风险；创新企业发行CDR或IPO政策推进不及预期风险