东兴证券-电力设备与新能源行业周报：高镍三元致氢氧化锂涨价，短期看涨国内硅料价格-180402

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        周报摘要：
        市场回顾：
        上周电力设备板块上涨3.69%，同期沪深300  指数下跌0.16%，电力设备行业相对沪深300  指数跑赢3.85  个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨跌幅在中信29  个板块中位列第12，中等水平。
        从估值看，电力设备行业整体处于历史中位，34  倍，估值仍在合理范围。
        从子板块看，风电上涨0.26%，核电上涨2.5%，电站设备上涨2.8%，光伏上涨4.3%，一次设备上涨4.6%，二次设备上涨4.9%。
        股价跌幅前五：拓邦股份、东尼电子、星源材质、中环股份、晶盛机电。
        股价涨幅前五：乐凯胶片、华域汽车、哈高科、许继电气、国电南自。
        行业热点：
        新能源车：  CDR  试点出炉，宁德时代将于4  月4  日上会。
        新能源发电：软银将在沙特投资2000  亿美元发展太阳能。
        投资策略及重点推荐：
        新能源车：正极方面，钴酸锂价格上涨，原因在于钴涨价。三元正极价格稳定。金属钴价格持续上涨，维持看多。工业级和电池级氢氧化锂均涨价5000  元/吨，短期看多，原因在于高镍三元正极产业化导致氢氧化锂需求转旺。磷酸铁锂正极价格稳定，维持长期降价判断。电池级碳酸锂价格稳定。负极、隔膜、电解液价格稳定。我们认为今年正极环节已经出现非常明确的趋势变化，高镍三元订单开始增加，直接导致了近期原材料氢氧化锂价格上涨，短期看多氢氧化锂，持续看多钴。
        新能源发电：硅料环节，国内多晶硅一级致密料价格持续上涨，涨幅超2%，硅料订单已经签到5  月份，供应出现紧张，单晶用料更加偏紧，检修的两家企业4  月初会复产。进口多晶硅料报价不变。硅片环节和电池环节，小幅降价，降幅1%以内。我们本周推荐受益于涨价的多晶硅龙头通威股份。持续推荐金刚线环节，金刚线行业供需拐点出现时间超出市场预期，金刚线龙头企业正在享受一波毛利率上升、产能释放、利润增厚的红利期。
        投资组合：通威股份、东尼电子、赣锋锂业、华友钴业、方正电机各20%。
        风险提示：新能源车销量及发电装机量低于预期，材料价格下跌超预期