光大证券-衍生品周报：大小盘风格分化，期权市场情绪中性偏谨慎-180401

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        标的震荡下降，期权布林带策略净值持续上涨。上周上证50ETF震荡下降，周度下跌2.45%。期权布林带策略维持看空信号，卖方布林带策略模拟账户净值上涨2.60%，期权组合开仓布林带策略模拟账户净值上涨2.60%。
        期权成交量持续上升，市场情绪中性偏谨慎。上周期权成交量持续上升，日均成交量118.80万张，较上上周上涨11.10%。期权隐含波动率综合指数25.81，较上周略有上升。PCR指标上来看，成交量PCR处于历史77.94%分位水平，较上周有所回落，指标仍处历史相对高位，反映市场情绪中性偏谨慎。上周上证50ETF震荡下跌2.45%，期权平值合约隐含波动率震荡上升。从波动率结构看，各月份  PC  Skew呈现U型结构，反映市场情绪谨慎。综合来看，期权市场情绪中性偏谨慎。
        大小盘风格分化，基差震荡收窄。上周沪深300、上证50分别下跌0.16%、2.48%，中证500上涨5.66%。股指期货合约基差整体震荡收窄，次季月合约收窄幅度显著。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。