兴业证券-艾德生物-300685-业绩快速增长，长期看好公司发展-180403

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        投资要点
        近日，艾德生物发布了2017  年年报，报告期内，公司实现营业收入3.30亿元，同比增长30.59%；实现归属于上市公司股东的净利润0.94  亿元，同比增长40.33%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润0.80亿元，同比增长66.01%，报告期内实现EPS  1.18  元。同时，公司发布2018年第一季度业绩预告，预计归母净利润盈利2200  万元-2500  万元，同比增长33.45%-51.65%。
        盈利预测与估值：公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，拥有国内首批获得CFDA  和欧盟CE  认证最齐全的肿瘤精准诊断产品线，公司自主知识产权的核酸分子检测技术（ADx-ARMS、Super-ARMS?）是目前国际上肿瘤精准医疗分子诊断领域最领先的技术之一。伴随肿瘤靶向药物临床推广产生的巨大市场需求，公司未来营收可期。我们预计公司2018-2020年的EPS  分别为1.59、2.08、2.70  元，对应2018  年4  月2  日的股价的PE分别为75X、57X、44X，继续给予“审慎增持”评级。
        风险提示：新产品研发及注册风险、行业政策变动风险