兴证期货-50ETF期权日报：50ETF冲高回落，认购期权全线收低-180403

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        新华社发文称，中国对美商品加征关税，若美一意孤行中方将再还击；若贸易摩擦继续下去，势必对两国甚至更多国家带来伤害，将造成多输的局面，不会有任何一方是赢家。国务院关税税则委员会决定自4月2  日起对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务。
        央行4  月2  日连续第七日暂停公开市场操作，当日净回笼200  亿。
        中美贸易摩擦施压市场情绪，美国股市全线重挫，盘中跌逾3%，三大股指均刷新两个月新低。
        期现市场：
        4  月2  日，沪指冲高回落，交易量大幅上涨，上证50  依然低迷。50ETF先扬后抑，波动加大，盘末收于2.702，跌0.011，跌幅为0.41%，成交额升至15.5  亿。清明小长假前市场多数减仓过节，预计短期市场维持震荡行情。股指期货IH  合约随标的股指全线收跌，基差走低，各合约贴水走扩。市场交投清淡，情绪有所收敛，整体依然偏弱。
        期权市场：
        4  月2  日，50ETF  冲高回落，50ETF  期权合约成交量和持仓量均有所增加，认购合约全线收跌。50ETF  期权成交量为700,285  手，较前一交易日增加8,464  手，总持仓量为1,347,080  手，增43,748  手。主力合约持仓量PCR上升。市场预期有所收紧，短期观望等待企稳。50ETF  的5  日历史滚动波动率进一步回落，仍位五年历史50  百分位水平以上。主力4  月合约系列认购认沽隐波均升，认沽期权波动率水平维持在认购水平之上。
        后市展望及策略建议
        4  月2  日沪指冲高回落，跌0.18%，白马蓝筹拖累大盘。市场参与度较低，半仓过节，市场期望收紧。国内市场清明节前资金面预期偏紧，且隔夜美盘大幅走低，短期持仓风险增加，宜轻仓操作，静待市场盘整企稳。仅供参考。