广州期货-股指期货日评：贸易战升级沪指尾盘跳水小幅收跌，科技股重挫、白马股反弹，IH独自上行-180404

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        行情回顾
        周三沪指小幅高开后在权重股回勇带领下逐渐走高，午后科技股、钢铁股跌幅扩大，权重股涨幅收窄，大盘尾盘跳水翻绿，收于3131.11  点，小幅下挫0.18%，深市表现较弱，创业板重挫近2%，中小板也下挫近1%。成交量较周二微幅萎缩，两市合计成交4719.63  亿元。盘面上，各行业大部分收跌，其中食品饮料、农林渔牧、家用电器领涨本日大盘，计算机、钢铁、电子跌幅居前。周三凌晨，美国贸易代表办公室依据“301  调查”结果公布拟加征关税的中国商品清单，涉及信息和通信技术、航天航空、机器人、医药、机械等行业每年从中国进口的价值约500  亿美元的产品，而中国作为反击在周三下午国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14  类106  项商品加征25%的关税，近期贸易战阴霾继续笼罩资本市场，短期波动将增加。另外，贸易战将推升过内通胀水平，在我们前期的专题报告中分析过，大豆作为中国最主要从美国进口的商品及美国大豆最重要的出口国，在双方无法找到替代国的情况下，如果真的提升大豆关税，此举将是两败俱伤的局面，对双方国内经济将有一定影响，反应到A  股市场上将利好农产品板块，消费板块也将受到提振，近期建议关注农林渔牧、食品饮料板块的表现。周二国务院决定将促进仿制药研发按15%税率征收企业所得税，再一次印证了我们预计财政政策将不断向高技术制作业倾斜，本日早盘医药板块受此消息提振大幅领涨。从近期监管层动作看，政策正不断向制造业倾斜，一是作为抗衡美国减税及贸易战的应对措施，二是国内正经历从旧经济向新经济转型的过程，中长期利好相关行业个股。随着A  股市场进入主板年报及中小创一季报披露高峰期，国内市场的关注点将转向上市公司的业绩增长情况，中小创业绩是否能兑现市场的预期是关键，如果一季报中小创业绩出现改善可能中小盘股将进入牛市，总体看，后市仍然维持区间震荡。策略看，继续关注计算机、通信、电子相关行业龙头表现，从估值角度看，经过近期较大幅度回调，银行及非银金融已回调至2017  年10  月附近水平，券商板块更处于历史底部，对标国外银行股，国内银行股不管PB、ROE  等指标均全面占优，CDR  加速落地将提升龙头券商的盈利水平，随着纳入MSCI  时间临近，海外资金将更偏好金融股，建议关注回调到位的金融蓝筹。
        股指期货方面，本日三大期指主力合约走势分化，其中IH  微幅收涨0.13%，IF  小幅下挫0.19%，IC  跌幅相对较大达0.54%；升贴水方面，三大期指主力同时走强，其中IF、IC  贴水幅度小幅收窄，IH有贴水转为升水。后市看，贸易战或进一步发酵，市场波动将加大，操作上建议以观望为主，关注近期公布的年报及一季报的表现。
        申万28  个行业日涨跌幅