中航证券-军工行业周报：短期看势，长期重质-210815

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本周行情中证军工龙头指数（-2.10%），行业（申万）排名（22/28）；上证综指（+1.68%），深证成指（-0.19%），创业板指（-4.18%）；涨幅前五：国瑞科技（+32.03%）、新研股份（+30.97%）、炼石航空（+26.16%）、新劲刚（+26.10%）、华测导航（+24.12%）；跌幅前五：晨曦航空（-11.38%）、中航重机（-7.51%）、航天彩虹（-6.95%）、上海瀚讯（-6.86%）、科思科技（-6.73%）。

重要事件及公告8月9日，中俄“西部・联合-2021”演习在宁夏青铜峡合同战术训练基地正式启动。

当天中方数架最先进的隐形战机歼-20亮相开幕式现场，这也是该型战机首次参与联合演习。

8月10日，海康威视公告称，拟将其控股子公司杭州萤石网络股份有限公司分拆至科创板上市。

分拆完成后，海康威视仍维持对萤石网络的控股权。

同日，海康威视还公告了一份投资建设计划，萤石网络将投建萤石智能制造(重庆)基地项目，用于打造建设萤石网络的智能制造工厂。

8月10日，甘化科工发布公告，公司与龙岩宏伟非晶金属材料有限公司签订了《沈阳含能金属材料制造有限公司股权转让协议》，以人民币6,833.60万元收购宏伟非晶持有的沈阳含能20%股权，收购完成后，公司将持有沈阳含能90%股权。

8月10日，天海防务发布2021年限制性股票激励计划(草案)，该计划首次授予的激励对象总人数为238人，首次授予第一类限制性股票及第二类限制性股票的授予价格均为2.92元/股。

该激励计划拟向激励对象授予权益总计1,820.00万股，占激励计划草案公告日公司股本总额的1.05%。

8月12日，天银机电与安徽天兵电子科技股份有限公司的股东签订了《收购意向书》。

公司拟通过支付现金的方式收购交易对方合计持有的天兵电子合计不高于45.28%的股权。

8月13日，雷电微力申购。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。