川财证券-零售行业月报：布局高端百货、超市龙头-180406

《川财证券-零售行业月报：布局高端百货、超市龙头-180406（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-零售行业月报：布局高端百货、超市龙头-180406（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心观点
        川财月观点
        国民消费持续升级、税收优惠政策陆续落地、新零售持续进步且在通胀预期下，我们推荐布局高端消费、新零售两条主线，并持续关注国企改革。1、随着税收优惠政策陆续落地，内需逐步扩大，作为可选消费渠道的百货企业将显著受益，尤其是中高端百货；2、腾讯、阿里持续布局线下零售，除了使得行业集中度进一步提升以外，超市、百货行业能够通过腾讯、阿里的数据提升效率，有望突破当前组织架构的规模边界，使得零售产业焕发新动力，超市、百货龙头值得关注。相关标的：永辉超市、红旗连锁、家家悦、天虹股份、步步高、王府井、莱绅通灵、鄂武商A。
        市场表现
        沪深300  指数下跌5.21%，商业贸易指数下跌0.69%；从板块内部来看，专业零售板块涨幅最大，为4.70%%，商业物业经营板块跌幅最大，为3.91%。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为中成股份（+67.80%）、御家汇（+36.24%）以及新华都（+30.99%），跌幅前三上市公司分别为茂业商业（-9.26%）、昆百大A（-8.60%）以及步步高（-8.45%）。
        行业动态
        人民日报：零售业要有“零心态”（联商网）；
        美团正式宣布收购摩拜  王兴将担任摩拜董事长（联商网）；
        唯品优选也开线下店了  首家体验店“优选阁”亮相(联商网)；
        乐天海外事业年销售13  年来首下滑  正抛售在华超市(联商网)。
        公司动态
        【永辉超市】
        公司发布2017  年年度报告，2017  年公司实现营业收入585.91  亿元，同比增长19.0%；归母净利润18.17  亿元，同比增长46.3%。永辉在2017  年新增门店速度也超过预期，其中新开Bravo  门店133  家、永辉生活店172  家、超级物种27家，开业门店经营面积达到528  万平方米，较上年增加23%。未来计划新开店超过1200  家。
        风险提示：并购标的业绩不达预期风险；内生不达预期风险；政策风险。