中泰证券-房地产行业周报：成交环比上涨，库存略有下降-180406

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        投资要点          
        行业跟踪：  
        一手房：环比增速14.9%，同比增速-29.1%    
        本周中泰跟踪43大中城市一手房合计成交42,734套，环比增速14.9%，同比增速-29.1%，年初至今累计同比增长-33.8%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为7.5%、36.9%和8.7%，同比增速分别为-34.1%、-33.5%和-25.8%。  
        二手房：环比增速4.5%，同比增速-41.9%    
        本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计13,615套，环比增速4.5%，同比增速-41.9%，年初至今累计同比增长-35.7%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为33.1%、12.4%、-17.0%，同比增速分别为-30.8%、-27.7%、-54.8%。  
        库存：可售套数环比增速-0.5%    
        本周中泰跟踪全国20大城市住宅可售套数合计771,152套，环比增速-0.5%，去化周期43.48周，环比增速-0.5%。一线、二线、三线环比增速分别为-0.1%、-2.1%、-0.1%。一线、二线及三线去化周期分别为33.9、27.2、63.2周。  
        土地（18/03/26-18/04/01）    
        本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速127.7%，同比增速204.2%；挂牌均价环比增速24.1%，同比增速-8.1%；成交土地规划建筑面积环比增速-24.4%，同比增速-45.5%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-6.7%和-44.5%；成交均价环比增速82.1%，同比增速66.6%；成交总价环比增速37.6%，同比增速-9.3%。  
        投资建议：本周申万房地产指数上涨1.6%，个股方面亚通股份、哈高科、海航创新涨幅居前。自上而下来看，政策基调平稳，不会放松、但更不会收紧，因城施策下销售韧性十足，行业波动性减弱；自下而上来看，集中度仍在加速提升，龙头规模优势显著，当前地产龙头股相对估值具备一定优势，我们继续看好攻守兼备的地产龙头，推荐：1、价值龙头：保利地产、万科、绿地控股等；2、租赁REITs标的：光大嘉宝等。  
        风险提示：流动性加速收紧、利率持续上行等。