中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：中美贸易战硝烟再起，关注国产替代优质公司-180408

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        投资要点
        本周汽车与汽车零部件板块下跌1.3%。本周市场持续大幅回调，汽车与零部件板块下跌1.3%。其中，整车子板块下跌1.5%，汽车零部件子板块下跌1.3%，汽车服务子板块下跌2.6%，沪深300指数下跌1.1%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌1.2%，客车下跌3.0%，货车下跌1.8%，跑输沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为双环传动、威孚高科、拓普集团，分别上涨3.0%，2.2%，1.1%。跌幅前三为双林股份、松芝股份、云意电气，分别下跌10.8%，5.3%，5.2%。
        投资建议：中美贸易战升级为中美汽车及零部件行业带来进一步不确定性，优质本土汽车零部件公司有望迎来利好，国产替代步伐有望加速。总体而言，绩优公司+  确定性依然是主旋律，伴随风险偏好回转，建议关注具备概念与大型事件驱动，回调较多，国产替代与成长性概念兼具的优质标的，持续布局价值洼地。
        公司层面：威孚高科:威孚高科4月3日晚间发布公告称，预计2017年净利润为250,800万元-259,200万元，同比增长50%-55%。宇通客车：公司发布2017年年度报告，报告期内，全年累计实现客车销售  67,268  辆，同比下降  5.24%；实现营业收入  332.22  亿元，同比下降  7.33%；实现归属于上市公司股东的净利润  31.29  亿元，同比下降  22.62%。
        行业层面：中美贸易战硝烟再起：北京时间4月4日凌晨，美国政府依据301调查单方认定结果，宣布将对原产于中国的1300余种进口商品加征25%的关税，涉及航空航天、信息和通讯技术、机器人和机械等行业，涉及约500亿美元的中国对美出口额。
        推荐组合：星宇股份（优质国产替代标的）、威孚高科（业绩超预期）、宁波华翔（估值低）、精锻科技（成长性较为确定，产能释放提前）
        风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等