光大证券-一周尽览-180409

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        策略
        此次贸易摩擦的升级和反制品种是符合预期的。贸易摩擦影响风险偏好，催化两大风险和预期中的调整。策略建议方面：风格上，落霞下的没有那么快，孤鹜不许飞得那么疯；行业上，短期关注直接受益于反制的领域，关注地产、保险等前期受压制的品种；趋势上，看好消费、科技与券商。
        固收—可转债
        随着溢价率买入窗口的不断下沉，对应策略所获得的收益率明显得到提升；与此同时，在卖出价位不变的情况下，不同溢价率水平买入对应的策略成功率也相差不大。另外，中盘转债大概率能贡献更多收益。因此，综合考虑不同溢价率策略成功率及其年化收益率结果来看，在10%以下溢价率买入中盘券、120~140  元之间卖出可以获得相对较高收益，平均年化收益率在80%左右。
        金工—量化择时及行业配置
        本周择时观点对上证50、沪深300、上证综指、创业板指和中证500  皆持谨慎观点。市场情绪综合指数当前值为42，较上周有所下降，呈现较为中性的情绪。期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50  指数，但期货择时体系已给出看空信号，指标状态谨慎，值得注意。RSRS  择时策略对沪深300、中证500、上证综指与创业板指全部继续维持谨慎态度。RSRS  行业轮动模型4  月建议配置行业为：煤炭，石油石化，银行。该模型本周收益率-2.33%，跑输全行业等权基准1.16  个百分点。
        金工—衍生品
        上周上证50ETF  周度下跌0.70%，期权布林带策略维持看空信号，策略模拟账户净值上涨0.92%。上周期权日均成交量71.40  万张，较上上周下降39.90%。期权隐含波动率综合指数24.45，较上上周略有回落。PCR  指标仍处历史相对高位，波动率各月份  PC  Skew  呈现U  型结构。综合来看，期权市场情绪中性偏谨慎。  上周沪深300、中证500、上证50分别下跌1.12%、1.59%、0.73%。股指期货合约基差整体小幅震荡，维持贴水。
        基金
        市场不确定性增加,建议适宜增加防御性的配置。