南华期货-国债期货日报-180409

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        市场判研
        中美贸易战继续升级，国债期货周一在避险需求带动下高开震荡，午后稍有回落，仍小幅收高。国债期货主力合约T1806收盘报93.810，较上日结算价涨0.25%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报96.970，较上日结算价涨0.12%。  
        资金面方面整体延续宽松，Shibor利率多数下跌，其中隔夜Shibor涨8.2bp报2.5280%。央行周一重启100亿元7天期逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼300亿元。央行数据显示，中国3月外储重拾升势，增加83.38亿美元至3.1428万亿美元，鉴于中国对资本流出的监管力度较大，预计外储小幅上涨的趋势仍会继续。清明假期期间，美国总统特朗普正要求美方贸易代表考虑向中国另外1000亿美元商品实施关税，中国亦大力度反击，短期内避险情绪仍浓，后续贸易战是否进一步发酵存不确定性。  
        银行间债市方面，国开债收益率在前日大幅下行后有所反弹，国债则较平稳。10年国债活跃券170025收益率下行约0.6p，10年国开活跃券170215收益率则上行约3.0bp。一级市场方面，农发行招标发行的2和5年期固息债，中标收益率分别为4.13和4.2490%，均低于中债估值，需求旺盛。外汇方面，受到美中贸易纷争的压力，且美国就业数据意外疲软，美指退守90延续震荡。  
        操作上，建议投资者国债期货短期减仓止盈，谨慎操作。
        时事要闻
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