华泰证券-第48期A股风雷主题投资周报：海南主题，三十而立，改革再次起航-180404

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        概念指数部分上行，建议关注海南和军工混改主题
        近5  个交易日（3  月28  日到4  月3  日），大盘调整，上证综指跌幅达0.95%，深证成指跌幅为0.20%，创业板涨幅为1.51%。主题指数部分上行，我们观测的264  个Wind  概念指数中，170  个表现为正收益。涨幅居前的为三沙、海南旅游岛、传感器指数，涨幅分别为12.74%、10.24%、10.03%，建议关注海南和军工混改主题。
        每周主题速递：三十而立看海南，改革再次起航
        近期，海南主题的市场关注度快速升温。4  月3  日，国务委员兼外交部部长王毅在外交部举行的中外媒体吹风会上表示，中国将会在博鳌亚洲论坛2018  年年会上宣布一系列新的改革开放的重要举措，届时海南未来的深化改革与发展规划成为关注的焦点。在一轮改革的红利下，我们认为海南特区有望迎来新一轮的发展机遇。随着4  月13  日海南特区成立30  周年纪念日临近，我们认为海南主题的热度有望不断升温，基建以及旅游产业链相关上市公司有望率先受益，关注“四海”组合：大东海A，海南高速、海南瑞泽、海峡股份。
        重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
        雄安整体规划渐显。中国雄安网4  月3  日讯，雄安新区在雄安市民服务中心召开干部大会，深入学习习近平总书记系列重要讲话和指示批示精神，总结雄安新区设立一年来的工作，安排部署下一阶段工作。会议对新区下一步工作作出安排部署。国企混改稳步推进。中国证券报3  月29  日讯，随着国资委明确2020  年前央企平均资产负债率再降2  个百分点，央企降杠杆攻坚战已全面打响。多家央企已制定降杠杆具体实施方案，明确任务目标。国资委计划，至2020  年，超70%的央企资产力争实现上市。
        政策与行业新闻跟踪：年内将设战略新兴产业发展基金，规模或达万亿
        政策新闻重点关注：3  月30  日国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。《若干意见》提出，按照市场化、法治化原则，开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点。产业新闻重点关注：中国证券网3  月30  日讯，为了加快培育形成经济新动能，年内将设立国家战略性新兴产业发展基金。专家表示，国家战略性新兴产业发展基金规模或达到万亿级，将成为推动产业优化升级，调整经济结构的有力工具。
        技术创新重点关注；上海航天将人工智能引入控制系统
        科技新闻重点关注：1）中国证券网4  月3  日讯，从2017  年开始，我国正在掀起一股前所未有的AI  芯片创业热潮，“智能芯”，正在成为我国抢占智能时代的新引擎。对于人工智能芯片而言，国际上尚未形成通用的智能生态，中国与其它国家站在同一条起跑线上；2）新华社4  月3  日讯，上海市空间智能控制技术重点实验室正在开展智能控制算法在航天领域应用的研究，将新一代人工智能技术与航天工业结合，有望使人造卫星、深空探测器研制不再基于模型，而是让机器具有自主学习能力，从而在飞行过程中减少对地面操控的依赖。
        继续关注创新药、军工混改等主题
        我们建议把握未来杠杆转移方向，围绕“杠杆转移”龙头布局主题投资。
        “降杠杆”主线：债转股（海德股份）、环保限产（海螺水泥）、国企改革（中航机电）；“加杠杆”主线：智能制造（黄河旋风）、人工智能（景嘉微）、虚拟现实（歌尔股份）、5G（中兴通讯）、半导体（华天科技）、光伏（隆基股份）、土地流转（北大荒）、军工（合众思壮）。
        风险提示：海南改革开放规划不及预期,军工混改政策推进力度低于预期。