德邦证券-金工择时周报：沪深300短期回调不改向上趋势，创业板“死叉”信号已现-211219

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全球主要股指普遍下跌，中证500上涨0.11%。

本周沪深300指数下跌1.99%，创业板指数下跌0.94%，中证500上涨0.11%。

从全球市场角度看，本周全球主要股指亦表现下跌行情，其中标普500下跌1.94%，恒生指数下跌3.35%。

本周资金表现净流入，两市成交额持续高位。

北向资金成交净买入115亿元，两融余额增加76亿元。

从情绪面来看，本周日均成交额11646亿元，成交额较上周有所回落但仍处于高位，未来进一步突破1.2万亿可期。

沪深300短期回调不改向上趋势，创业板“死叉”信号已现。

沪深300择时观点：一，沪深300扩散指数快线近期反复，我们认为短期扰动不改向上趋势；二，沪深300指数尚未站稳年均线，不能排除进一步下跌风险。

三，扩散指数历史回测胜率超过80%，17年以来胜率100%。

因此，“金叉”信号使得沪深300指数的配置价值凸显；创业板择时观点：扩散指数“死叉”信号已现，谨慎配置创业板。

新能源行业仍是配置主线，本周食品饮料、建筑、农林牧渔景气度环比提升明显。

从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、电力设备及新能源、钢铁、电力及公用事业、有色金属和建筑。

从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是食品饮料、建筑、农林牧渔、国防军工、传媒和计算机。

本周上证180ETF、饮食ETF净流入居前。

本周宽基ETF当中，净流入前五的分别是上证180ETF、中证1000ETF、中国A50ETF、科创板50ETF和沪深300ETF易方达。

本周行业/主题ETF当中，净流入前五的行业分别是饮食ETF、医疗ETF、光伏ETF、医药ETF和银行ETF。

融资净买入食饮银行基础化工等，北向净买入计算机非银电力及公用事业等。

本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是食品饮料、银行、基础化工、电力及公用事业和建筑。

本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是计算机、非银行金融、电力及公用事业、钢铁和基础化工。

宁德时代净流入再度居前，持续关注券商银行个股。

从北向资金净流入个股看，本周净流入居前个股有东方财富、宁德时代、中国平安、五粮液、宝钢股份；下周预计解禁规模居前的个股有中伟股份、苏泊尔、居然之家、地素时尚、明微电子。

四季度或重新开启跨年行情。

综合来看，沪深300扩散指数快线近期反复，我们认为短期扰动不改向上趋势。

而创业板扩散指数“死叉”信号已现，谨慎配置创业板。

创业板指从2021年9月3日“金叉”至12月15日“死叉”期间累计上涨10.38%。

从行业配置上，依旧推荐基本面较好的周期和新能源板块作为配置基础，轮动上建议增配食品饮料和建筑。

2021全年的盈利增速预估在10%~12%。

根据2021年三季报进行盈利预测，我们预估全部A股2021年全年的盈利增速大致在10%~12%之间，Q4的盈利增速在大致在-10~-12%之间。

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