中原证券-基础化工行业月报：油价反弹，制冷剂、染料持续上涨，关注油服、炼化、制冷剂以及染料行业-180410

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        关键要素：
        2018年3月份中信基础化工行业指数下跌0.75%，在29个中信一级行业中排名第14位。子行业中，日用化学品、有机硅、无机盐板块涨幅居前。主要产品中，氧气、异丁醛、R134a、分散染料、三氯甲烷涨幅居前。4月份的投资策略建议继续关注油服、炼化、制冷剂和染料板块。
        投资要点:
        市场回顾：2018年3月份中信基础化工行业指数下跌0.75%，跑赢上证综指2.03个百分点，跑赢沪深300指数2.36个百分点，行业整体表现在29个中信一级行业中排名第14位。过去1年来，中信基础化工指数下跌15.59%，跑输上证综指12.49个百分点，跑输沪深  300  指数26.85个百分点，表现在29个中信一级行业中排名第21位。
        子行业及个股行情回顾。在25个中信三级子行业中，日用化学品、有机硅、无机盐板块涨幅居前，分别上涨10.42%、8.49%和6.07%，涤纶、氮肥、纯碱板块跌幅居前，分别下跌8.00%、7.65%和6.60%。个股方面，基础化工板块291只个股中，163支股票上涨，112支下跌。其中御家汇、蓝晓科技、天龙股份、振华股份、星源材质位居涨幅榜前五位，涨幅分别为36.24%、33.26%、32.23%、32.03%、28.86%。ST尤夫、鲁西化工、顾地科技、辉丰股份、雷鸣科化跌幅居前，下跌幅度分别为26.47%、23.59%、19.29%、17.38%、16.68%。
        产品价格跟踪。在卓创资讯跟踪的232个产品中，61个品种上涨，涨幅居前的分别为氧气、异丁醛、R134a、分散染料、三氯甲烷，涨幅分别为50%、28%、26%、18%、17%。127个品种下跌，跌幅居前的分别是环氧氯丙烷、LNG、纯MDI、液化气、环氧丙烷，分别下跌了35%、28%、17%、16%、15%。
        行业投资建议。维持行业“同步大市”的投资评级。2018年4月份的投资策略上，建议继续关注油服行业、炼化板块、制冷剂行业，以及染料行业，推荐海油工程（600583）、杰瑞股份（002353）、中国石化（600028）、巨化股份（600160）、浙江龙盛（600352）。
        风险提示：供给侧改革进度低于预期；国家扶持政策力度低于预期；环保政策力度低于预期。