国盛证券-电子行业周报：Q3进入电子旺季，行业高景气持续-210815

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全球大部分代工厂满载，供需失衡推动Capex上修，晶圆代工厂稼动率满载，需求旺盛供需错配，半导体景气度继续保持高涨，我们预计Q3进入电子产业旺季，供需将更为紧张，推动Capex上修应对需求增长之势。

2021Q1晶圆代工行业整体收入增速同比约20%。

2020年，全球前五大厂商总产能占全球晶圆产能的54%；前五大纯晶圆代工厂（台积电、联电、格芯、中芯国际、力晶）占全球晶圆产能的24%。

目前全球晶圆代工产能紧张，营收均同比有所增长，近期各晶圆厂更需要重新调配产能供给以满足汽车需求。

全球核心晶圆厂2021Q2业绩普遍超预期，出货量、ASP环比持续上升，产能利用率满载，2021H2行业ASP有望继续上行，行业景气超预期。

国内设备国产化逐渐起航，从0到1的过程基本完成。

北方华创刻蚀、沉积、炉管持续放量；中微公司CCP打入TSMC，ICP加速放量；精测电子产品迭代加速，OCD、电子束进展超预期；华峰测控订单饱满，新机台加速放量。

Mattson（屹唐半导体）在去胶设备市占率全球第二。

盛美半导体、至纯科技清洗设备逐步放量。

精测电子、上海睿励在测量领域突破国外垄断。

沈阳拓荆PECVD打入生产线量产，ALD有望突破。

国内半导体材料厂商国产化加速，价量齐升推动市场加速增长。

鼎龙股份CMP抛光垫全面切入客户，彤程新材IC光刻胶持续放量，兴森科技IC载板持续扩产放量，上海新阳KrF突破且获得订单，中国半导体材料厂商国产化进度全面加速。

此外随着半导体晶圆扩产的制程及尺寸的升级，有望看到材料的价量齐升，带动材料市场的进一步增长。

OculusQuest2七月市占率继续提升，VR加速赋能。

与第一代Quest相比，Quest2更轻更薄，售价为299美元起，比上一代便宜了100美元，高性价比的产品也收到了市场的欢迎。

扎克〃伯格认为当VR的活跃用户达到1000万时，VR生态才能获得足够的收益。

随着各家新VR硬件的推出，VR的市场风口又在悄然兴起。

Steam七月数据OculusQuest2份额继续扩大，上市后市占率一路飙升，7月市占率环比增加1.49%，达到32.56%，连续6个月实现环比提升！未来随着VR产业链条的不断完善以及丰富的数据累积，VR将充分与行业结合，由此展现出强大的飞轮效应，快速带动行业变革，催生出更多商业模紧握新兴智能硬件创新机遇MiniLED背光方案进入爆发期。

MiniLED背光产品色彩、对比度表现优秀，且具有资本开支低、规格灵活、面板/LED两大光电板块产业链供给推动、使用寿命长等优势。

三星、苹果、华为等均发布Mini机型。

MiniLED在背光、显示等具有广阔应用前景，芯片、高端膜材、转移设备需求弹性大，潜在超百亿级市场机会！高度重视国内半导体产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：1）半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP等产业机会；2）半导体代工、封测及配套服务产业链；3）VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；4）苹果产业链核心龙头公司。

风险提示：下游需求不及预期、中美科技摩擦。