浙商期货-宏观金融早报：美国3月CPI升至高位，国内3月CPI低于预期，期债可尝试短线做多-180412

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        报告导读
        宏观结论
        ①中美贸易摩擦继续发酵，双方措施不断升级。中国方面将对原产于美国的七类128项进口商品中止关税减让义务，特朗普公布考虑对1000亿美元产品加征关税。  ②高频数据显示近期中游工业企业开工有所回升，高炉开工率，浮法玻璃产能利用率，PTA开工率均连续上行，但部分指标仍低于往年同期水平。  ③鲜菜和畜肉价格大幅下行使得通胀压力有所回落。  ④终端需求包括基建房地产都未见起色，出口或受贸易摩擦影响回落。
        交易策略
        股票:  ①风险偏好方面，市场对贸易战担忧缓和，但后续依旧存在不确定性，建议继续关注贸易战对风险偏好影响。②近期各项目开工复工，需求存在回暖迹象，会对企业盈利存在提振，但仍需注意后续需求依旧存在不及预期可能。总体看，市场对贸易战担忧缓和，关注需求回暖对企业盈利的提振，操作上建议单边短多操作债券:  ①中美贸易摩擦继续发酵。中国宣布加征关税后，特朗普公布考虑加征1000亿美元产品关税，贸易摩擦有愈演愈烈的趋势，风险偏好或受到打击。②国务院和国务院和银保监会今日分别下发监管文件，或为资管新规铺路，监管方面不确定性仍存。③通胀数据超预期回落。国家统计局公布数据显示3月CPI,PPI均大幅回落，通胀压力有所减轻。总体看，资管新规不确定性因素仍存，中美贸易战担忧缓和，但通胀数据大幅低于预期，期债可尝试短线做多。供参考黄金：未来短期到中期，外部环境的不确定性较强，风险事件将多发。维持黄金看多待涨观点，建议确认金价站稳1350水平后做多。
        宏观摘要
        国际方面，美联储三月会议纪要：乐观展望经济和通胀，暗示或更快加息。；美国3月CPI升至13个月以来高位，但环比下跌不及预期。；叙利亚局势恶化，卢布盘中惨跌至一年半新低，黄金日元大涨。
        国内方面，入摩倒计时！A股游戏规则生变之后，蓝筹价值有望重估。；人民币兑美元中间价调升43个基点，结束3日连贬，报6.3071
        今日提示
        02:00    美联储公布3月会议纪要17:00    欧元区2月工业产出同比
        20:30    美国4月7日当周首次申请失业救济人数(万人)