兴业证券-基蛋生物-603387-营收持续增加，看好公司未来发展-180412

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        投资要点
        近日，基蛋生物发布了2017  年年报，报告期内，公司实现营业收入4.89亿元，同比增长32.37%；实现归属于上市公司股东的净利润1.94  亿元，同比增长40.21%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长35.32%。报告期实现EPS1.47  元。
        盈利预测与估值：公司是国内体外诊断，尤其是POCT  领域的主要供应商，产品覆盖心血管疾病诊断、炎症疾病诊断、肾脏疾病诊断、血糖检测等重大疾病领域。随着消费升级的迭代及分级诊疗、精准医疗的需要，POCT作为体外诊断的黄金细分领域，市场空间大。我们调整了公司盈利预测，预计公司2018-2020  年的EPS  分别为1.94、2.55、3.32  元，对应2018  年4月11  日的股价的PE  分别为32X、25X、19X  倍,继续给予“审慎增持”评级。
        风险提示：市场竞争进一步加剧，核心技术失密的风险，医改政策变动风险